医药生物行业：原料药价格底部企稳，关注新品放量-240615-广发证券-18页_730kb

原料药价格底部企稳是医药生物行业当前的重要特征。2023年，化学药品原料药制造领域的PPI同比下降，全年保持在100以下，2023M5-M6达到最低点944，2024M4略有回升至959，整体趋于稳定。产品价格波动主要受下游去库存、市场竞争和供给侧影响，如特色原料药中高血压类（如缬沙坦、厄贝沙坦、替米沙坦）价格因事件和需求波动较剧，抗生素类（尤其是青霉素和头孢类）价格近年显著上涨，抗生素中间体如7-ACA和6-APA提价幅度大达171%。激素类产品如黄体酮和氢化可的松近期稳或小幅上涨，兽药类产品氟苯尼考价格触底基本稳定。

投资建议指出，板块处于底部企稳回升期，下游制剂企业补库存和新品放量将推动行情，建议关注仙琚制药、普洛药业、华海药业等公司。风险包括市场竞争加剧、价格波动、环保政策收紧及产业管制政策调整，可能导致利润压力。整体而言，行业需密切监控供给变化和政策动态。

（总结字数约450字）