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中信证券固定收益部每日市场观察总结（2026-9-7）

核心内容概述

中信证券固定收益部于2026年9月7日发布了当日的债券市场观察报告，涵盖现券成交、资金市场动态及债市杠杆率等关键指标。报告指出，当日债市整体偏强震荡，收益率小幅下行，市场情绪受到周末财政部注资金融央企的消息提振，但午后因沪指回暖，上涨动能减弱，收益率维持窄幅震荡。此外，报告还提到明日将发布8月贸易数据，为市场提供重要参考。

现券成交观察

今日市场表现

• 债市整体偏强震荡，现券收益率小幅下行。
• 早盘资金面均衡偏松，叠加财政注资消息，收益率震荡走低。
• 午后沪指回暖，上涨动能减弱，收益率窄幅震荡至尾盘。
• 尾盘10年期国债、国开债活跃券收益率分别为1.676%、1.767%，较昨日收盘变动-0.35Bps、-0.15Bps。
• “10年-1年”期限利差有所走阔。

各期限现券收益率变动

资金市场观察

央行操作与流动性

• 央行今日开展5亿元7天逆回购和5000亿元买断式逆回购，同时有50亿元7天逆回购和5000亿元买断式逆回购到期，实现流动性净回笼45亿元。
• 明日将有50亿元7D逆回购到期。

各期限资金利率

• R001与R007加权利率分别收于1.38%、1.4%，较昨日加权利率变动+0.8Bps、+0.2Bps。
• 今日资金面整体均衡偏松，主要期限资金利率较昨日小幅上行。

债市杠杆率

• 债市杠杆率采用“每日拆借回购成交额 / 债券总托管量”的百分位数衡量。
• 当前杠杆率处于70%的经验上限，表明市场杠杆水平较高，需关注潜在风险。

关键信息总结

• 市场情绪：受周末财政部注资金融央企消息影响，债市配置预期提升，收益率下行。
• 收益率变动：10年期国债、国开债活跃券收益率分别下行0.35Bps和0.15Bps，但“10年-1年”期限利差有所走阔。
• 资金面情况：今日流动性净回笼45亿元，资金面整体偏松。
• 未来关注点：明日将发布8月贸易数据，可能对市场产生重要影响。
• 杠杆率提示：当前债市杠杆率处于70%经验上限，需警惕市场波动风险。

数据来源与联系方式

• 数据来源：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（China Bond）、中国货币网（China Money）、iDeal、Wind。
• 联系方式：王川，电话：010-60836617，邮箱：wang_chuan@citics.com。

市场信息获取

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