20260914-招商期货-金融期货早班车_5页_573kb

金融期货早班车总结（2026年9月14日）

一、核心内容概览

本报告为招商期货有限公司于2026年9月14日发布的金融期货早班车，涵盖股指期货与国债期货市场表现、交易策略及风险提示等内容。报告主要针对A股市场及国债市场的近期走势进行分析，并给出相应的投资建议。

二、股指期货市场表现

1. 市场整体表现

• 9月11日市场表现：A股四大股指均出现调整，其中上证指数下跌1.18%，深成指下跌1.08%，创业板指下跌0.49%，科创50指数下跌1.01%。
• 市场成交情况：沪深两市成交额为19,870亿元，较前日增加3,246亿元。
• 行业板块表现：通信板块上涨1.41%，建筑材料上涨0.13%，公用事业下跌0.27%；有色金属、基础化工、房地产板块表现较差，分别下跌3.98%、2.98%、2.93%。

2. 各股指期货合约表现

3. 交易策略

• 中长期策略：建议维持对经济的做多判断，当前可将股指做多头替代视为有一定超额收益。
• 短期策略：推荐逢低配置各品种远期合约。

4. 风险提示

• 外生宏观冲击
• 财政扩张进度不及预期
• 其他系统性冲击

三、国债期货市场表现

1. 市场整体表现

• 9月11日市场表现：国债期货走势偏弱，TS、TF、T、TL合约均下跌，其中TL跌幅最大为0.15%。
• 现券表现：250005、250003、240000等附息国债小幅波动，收益率略有上升。

2. 各国债期货合约表现

3. 国债现货期限结构

• 图1展示了国债现货的期限结构，反映不同期限国债的价格变化趋势。

4. 交易策略

• 资金宽松预期：建议做平利率曲线。

5. 风险提示

• 货币政策宽松超预期
• 经济复苏不及预期

四、短端资金利率市场变化

• SHIBOR隔夜：1.417%（与昨日持平）
• SHIBOR1周：1.420%（与昨日持平）
• DR001：1.421%（与昨日持平）
• DR007：1.423%（与昨日持平）

五、作者简介

• 王昊昇：招商期货金融期货研究员，具有期货从业资格（证书编号：F03120552）和投资咨询资格（证书编号：Z0022940）。
• 教育背景：武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士，新加坡南洋理工大学硕士。
• 研究方向：擅长应用各项工具，对商品策略、股指板块轮动和国债基本面进行多角度分析，专注股债商结合的大类资产研究。

六、重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格。
• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
• 报告内容基于合法取得的信息，但招商期货不对信息的准确性或完整性作出保证。
• 报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此作出的决策与招商期货无关。
• 市场有风险，投资需谨慎，投资者应根据自身情况审慎决策。