20260810-中原期货-_中原化工-尿素_稳价预期提振市场_尿素价格低位反弹_5页_850kb

尿素市场分析总结

核心内容

2026年7月，国内尿素现货价格整体震荡下行，至月底部分企业出厂报价跌至1650元/吨。随后，中国氮肥工业协会召开座谈会，释放稳价信号，推动尿素期现货价格止跌回升。8月份，尿素市场仍面临高供给和高库存压力，但保供稳价政策预期及需求边际改善或将为价格提供底部支撑。

主要观点

1. 供给压力持续

• 产量高位：2026年1-7月尿素累计产量同比增加9%，7月日均产量维持在20.9-21.6万吨之间，8月预计日均产量为21.73万吨。
• 新增产能：多家企业计划在2026年下半年新增或扩建产能，如河南心连心预计8月中下旬投产，新疆心连心预计10-11月投产，可能进一步加剧市场供给压力。
• 利润低迷：截至7月30日，尿素样本企业煤制固定床工艺理论利润为-171元/吨，气制工艺为-243元/吨，均处于亏损状态，但开工率维持偏高位。

2. 需求表现偏弱

• 农业需求：7月农业追肥需求逐步释放，但整体仍偏弱。
• 复合肥需求：1-7月复合肥产量同比减少69万吨，7月产量同比减少8万吨，产能利用率仅为32.01%，同比下降6.67%。
• 三聚氰胺需求：1-7月三聚氰胺产量与去年同期基本持平，对尿素消耗影响有限。

3. 出口需求改善预期

• 出口配额：7月底第二批出口配额发布，但实际走货有限。
• 印度招标：印度于7月29日发布新一轮尿素进口招标，8月11日截标，意向采购量达170万吨，需关注此次招标价格及国内参与情况。
• 出口预期：预计8-9月尿素出口量将环比明显改善。

4. 政策预期提振市场情绪

• 座谈会内容：中国氮肥工业协会召开座谈会，提出促进价格企稳回升、加快储备进度、优化出口调控、鼓励企业有序生产等措施。
• 政策影响：会议提振了市场情绪，推动尿素期现货价格反弹，但政策仍以预期为主，需关注后续执行情况。

关键信息

• 库存高位：截至7月29日，尿素企业总库存量达161.86万吨，同比增加70万吨，对价格形成压制。
• 市场展望：8月尿素价格或受政策预期和需求改善支撑，但高供给和高库存仍为市场主要压力。
• 关注因素：
  • 印度招标价格及国内参与量；
  • 复合肥提货情况及秋季肥生产开工；
  • 保供稳价政策的执行力度。

数据来源

• 产量数据：隆众资讯
• 库存数据：隆众资讯
• 复合肥产量：隆众资讯
• 三聚氰胺产量：隆众资讯
• 出口数据：隆众资讯、百川资讯

结论

8月份尿素市场虽面临供给和库存压力，但稳价政策预期及需求边际改善或将为价格提供支撑，后续需密切关注政策执行力度、出口订单进展及复合肥需求变化。