20230730-开源证券-可转债周报_政策确认_市场反弹_13页_1mb

市场回顾
本周可转债市场整体上涨，但涨幅小于正股市场。高等级、中大盘转债表现优于低等级、小盘转债。504只可交易转债中，397只上涨，107只下跌。转债价格上升，但转股溢价率下降。金融和可选消费行业领涨，北向资金净流入，A股估值上升。

市场前瞻
政策会议确认了稳增长基调，预计推出更多房地产和财政刺激措施。建议布局基建地产链和大消费相关转债。择券重点包括正股估值低、空间大无赎回风险的个券，新券和次新券，以及低估值偏债型转债。关注经济数据和美联储动向。

风险提示
包括公司信用风险、国际政治冲突加剧、经济复苏不及预期。同时提示转债赎回和下修风险，市场波动可能导致转债价格不稳定。

转债发行与条款
本周发行11只转债，下周将发行2只。注册制下供给增加，需关注新券竞争力和条款如转股溢价、赎回条件。54只待发行转债规模合计49014亿元。

风险与声明
报告额外风险提示：资本市场波动、经济数据变化。《证券期货投资者适当性管理办法》规定，本报告风险等级为R3，仅限专业投资者或C3-C5风险承受能力投资者使用。分析基于假设，不保证准确。