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玻璃早报总结 2026-9-24

核心内容概述

本报告由大越期货交易咨询部胡毓秀撰写，分析了2026年9月24日玻璃市场的基本面、期货行情、现货行情及影响因素。报告指出，玻璃市场整体呈现偏空态势，主要受制于下游需求疲软和库存压力，短期预计震荡偏弱运行。

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一、玻璃期货行情

项目	前值	现值	涨跌幅
主力合约收盘价（元/吨）	932	925	-0.75%
沙河安全大板现货价（元/吨）	888	876	-1.35%
主力基差（元/吨）	-44	-49	+11.36%

• 期货价格较前一日下跌0.75%，现货价格下跌1.35%，基差扩大。
• 期货升水现货，但整体趋势偏空。

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二、影响因素分析

利多因素

• 玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位，表明供给端收缩。

利空因素

• 地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位。
• 下游加工厂资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化库存为主。

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三、基本面分析

1. 供给端

• 全国浮法玻璃生产线开工197条，开工率66.99%，处于同期历史低位。
• 日熔量为14.30万吨，产能处于历史同期低位。
• 供给端虽已降至低位，但进一步冷修动力不足，供给收缩有限。

2. 需求端

• 2026年7月浮法玻璃表观消费量为443.41万吨，显示需求疲软。
• 房地产施工面积、新开工面积及竣工面积同比数据未提供，但整体趋势偏弱。
• 下游深加工订单天数处于历史低位，反映需求端持续承压。

3. 库存端

• 全国浮法玻璃企业库存为6985.7万重量箱，较前一周下降1.30%，但库存仍处于同期历史高位。
• 库存压力较大，对价格形成拖累。

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四、技术面与市场情绪

• 盘面：价格在20日线下方运行，20日线呈向上趋势，短期走势中性。
• 主力持仓：主力净空，且空头增加，显示市场情绪偏空。
• 基差：期货升水现货，但基差为负，表明现货价格相对期货价格偏弱。

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五、主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 玻璃供给处于低位，但下游需求疲软，库存压力较大，导致市场整体偏空。
• 短期内玻璃价格预计震荡偏弱运行。

风险点

• 地产回暖超预期：若房地产市场出现明显回暖，可能带动玻璃需求回升。
• 反内卷超预期：若行业出现反内卷现象，可能改变市场供需格局。

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六、结论与展望

• 当前玻璃市场基本面疲弱，短期预计震荡偏弱。
• 供给端收缩有限，需求端持续承压，库存高位，市场整体偏空。
• 投资者需关注地产政策变化及行业反内卷情况，以判断未来走势。

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七、免责声明

• 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得复制、传播或修改。
• 报告基于公开资料及实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，使用风险自负。

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八、数据来源

• 期货行情：Wind、钢联
• 现货价格：钢联
• 供给数据：钢联
• 需求数据：隆众资讯
• 库存数据：钢联