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玻璃周报总结（2026.9.21-9.24）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的玻璃周度分析，主要围绕玻璃期货及现货价格走势、行业基本面、供需情况以及库存变化等方面展开。报告指出，近期玻璃市场整体呈现震荡偏弱的态势，主要受到供需失衡及下游需求疲软的影响。

市场行情

1. 期货与现货价格

• 主力合约FG2609：上周收盘价914元/吨，较前一周上涨0.99%。
• 现货基准价：河北沙河5mm白玻大板报价876元/吨，较前一周下跌1.79%。
• 基差变化：主力合约基差由-13元/吨扩大至-38元/吨，基差扩大192.31%。

2. 基差走势

• 主力合约基差持续扩大，表明期货价格与现货价格的偏离度增加，市场对现货价格的预期偏弱。

行业基本面分析

1. 供给端

• 产线开工情况：全国浮法玻璃生产线在产197条，开工率66.99%，处于同期历史低位。
• 日熔量：全国浮法玻璃日熔量为14.30万吨，产能处于历史同期低位。
• 生产利润：玻璃生产利润修复乏力，整体处于亏损状态，产量维持低位。

2. 需求端

• 表观消费量：2026年7月浮法玻璃表观消费量为443.41万吨。
• 地产需求：房地产销售、新开工、施工及竣工面积均表现疲软，终端需求不振。
• 深加工订单：下游加工厂订单数量处于历史同期低位，开工率下降，订单天数减少，市场观望情绪浓厚。

3. 库存情况

• 全国浮法玻璃企业库存：截至9月24日，库存为6985.7万重量箱，较前一周持平，库存水平处于同期历史高位。
• 去库压力：由于需求疲弱，厂库进一步去化难度加大，库存压力持续存在。

主要观点

• 市场趋势：玻璃期货在政策情绪驱动下曾出现“强预期”，但随着实际需求未达预期，市场回归基本面，短期预计震荡探底。
• 供需矛盾：供给端虽处于低位，但需求端持续疲软，导致价格承压，市场整体偏弱。
• 库存压力：库存高位运行，叠加下游拿货以刚需为主，进一步加剧市场承压。

关键影响因素

利多因素

• 玻璃生产利润修复乏力，产量维持低位，对价格有一定支撑作用。

利空因素

• 地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位。
• 加工企业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化库存为主。

风险提示

• 风险点1：地产回暖力度超预期，可能带动需求回升。
• 风险点2：行业反内卷超预期，可能导致价格反弹或市场情绪改善。

总结

当前玻璃市场面临供给不足与需求疲软的双重压力，叠加库存高位，短期价格预计以震荡探底为主。投资者需关注地产政策变化及行业基本面修复情况，谨慎应对市场波动。

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数据来源：Wind、钢联、隆众资讯、卓创资讯
联系方式：0575-85226759
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