20230612-美尔雅期货-玉米周报_USDA报告中性偏空_国内芽麦炒作玉米震荡上行_19页_1mb

玉米市场分析总结

主要观点

• 行情回顾：本周玉米价格小幅上行。CBOT玉米周内下跌，国内玉米周涨幅0.54%。芽麦炒作拉动玉米高位运行。
• 基本面分析：
  • USDA报告调整不大，整体影响中性偏空。旧作产量方面，美国玉米出口放缓下调，但巴西玉米形成弥补；新作方面，乌克兰玉米产量及出口量调增，全球玉米供需宽松，对CBOT玉米偏空。
  • 国内供给端：中储粮收购小麦带动芽麦价格上调，玉米贸易商挺价情绪浓厚，港口库存小幅回升。
  • 需求端：饲料企业库存天数减少，加工需求提升，玉米加工量上升，需求略显矛盾。
• 价差跟踪：麦米价差回落，芽麦对玉米形成一定利空。
• 策略建议：短期玉米价格维持震荡，受芽麦流入市场制约偏空，建议逢高沽空。

风险提示

• 风险因素：小麦价格、进口玉米到港、俄乌冲突、美国天气等多空交织，市场波动风险上升。