20171106-西南证券-保险机构2017年第三季度持仓情况分析_仓位持平_市值为历史最高_8页_1mb

保险机构2017年第三季度持仓情况分析总结

核心内容

2017年第三季度，保险机构持股市值达到12830.56亿元，较第二季度增长2.78%，为历史最高水平。尽管第三季度大盘累计上涨4.90%，但保险机构持股市值增长幅度相对较低，显示其持仓相对稳定。若剔除中国人寿和平安银行的影响，保险机构持股市值为6392.83亿元，比第二季度增长0.52%，仍为历史最高。进一步剔除中信证券的影响后，持股市值为6336.43亿元，比第二季度增长0.47%，表明保险机构整体仍处于增持状态。

主要观点

• 整体持仓趋势：保险机构在2017年第三季度整体持股市值增长，且在剔除部分大型持仓后仍表现出增持迹象。
• 行业偏好：
  • 金融行业仍是保险机构持仓比重最大的行业，连续四十六个季度维持行业市值第一名。
  • 房地产行业保持第二名位置，连续八个季度如此。
  • 机械设备行业保持第三名位置，连续九个季度如此。
• 个股变动情况：
  • 保险机构对金融行业整体保持稳定，但对部分个股如中国平安、金地集团等进行了减持。
  • 对房地产行业整体增持，部分个股如万科A、鲁商置业等被增持。
  • 机械设备行业整体持平，但对部分细分领域如专用设备类个股存在分歧。
• 持仓结构变化：
  • 保险机构在第三季度持股数量为575只，为2016年一季度以来最少。
  • 新进股票数量为127只，为2014年四季度以来第二少。
  • 减持股票数量为185只，为历史最多。
  • 持股比例最高的股票为金地集团，持股比例达50.28%。

关键信息

• 保险机构持股市值：

  • 2017年第三季度：12830.56亿元
  • 2017年第二季度：12483.84亿元
  • 增加幅度：2.78%

• 剔除中国人寿和平安银行后：

  • 持股市值：6392.83亿元
  • 增加幅度：0.52%

• 剔除中信证券后：

  • 持股市值：6336.43亿元
  • 增加幅度：0.47%

• 金融行业持仓情况：

  • 持股数量：25只
  • 持股市值：3660.75亿元
  • 增加幅度：1.85%

• 房地产行业持仓情况：

  • 持股数量：18只
  • 持股市值：832.18亿元
  • 增加幅度：7.83%

• 机械设备行业持仓情况：

  • 持股数量：86只
  • 持股市值：365.07亿元
  • 增加幅度：2.82%

• 保险机构对股票的变动：

  • 新进股票数量：127只
  • 减持股票数量：185只
  • 增持股票数量：116只
  • 持平股票数量：147只

持股比例最高的前十只股票

• 金地集团：持股比例50.28%，变动比例-1.49%
• 上海银行：持股比例34.90%，变动比例8.62%
• 南玻A：持股比例34.35%，变动比例0.33%
• 金融街：持股比例30.49%，变动比例-0.76%
• 农产品：持股比例30.09%，变动比例0.00%
• 中炬高新：持股比例24.92%，变动比例0.00%
• 天宸股份：持股比例24.00%，变动比例0.00%
• 华夏银行：持股比例21.75%，变动比例0.00%
• 天海投资：持股比例21.26%，变动比例0.00%
• 浦发银行：持股比例20.68%，变动比例0.00%

监管动态

• 2017年8月，中国保险资产管理业协会召开会议，强调保险资金运用应坚持审慎稳健运作，避免成为大股东投资控股的工具。
• 保监会发布《保险资金运用内部控制应用指引（第4号-第6号)》（征求意见稿），旨在推动保险资金运用内部控制制度建设，防范和化解风险。

数据来源

• 数据来源：Wind，西南证券整理

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
  • 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

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