20260820-国泰海通-国泰海通_地产_优化多元购房工具_开启全周期住房保障_住房公积金管理条例_修订点评_2页_142kb

《住房公积金管理条例》修订点评总结

核心内容

2026年8月18日，国务院发布《关于修改住房公积金管理条例的决定》，自9月20日起施行。这是自1999年条例实施以来的第三次系统性修订，标志着住房公积金制度从“短期调控工具”向“支撑房地产发展新模式的基础性制度”转变，顺应了中国房地产市场从“增量扩张”向“存量做精”的发展趋势。

主要观点

1. 政策定位升级
   此次修订将住房公积金制度定位为支持房地产发展新模式的基础性制度，强调“住有宜居”的改革方向，推动住房保障向全周期发展。

2. 购房工具多元化
   新增“装修自住住房”和“支付自住住房物业费”两项提取事由，使提取情形从原来的7类增至9类。同时，设立“国务院批准的其他住房消费情形”作为兜底条款，进一步拓宽住房公积金的使用范围。

3. 资金使用效率提升
   住房公积金的存、贷利率由国务院直接决定，不再需经人民银行征求意见。资金运营方面，除购买国债外，还可投资政策性金融债，增强资金的保值增值能力。公积金增值收益可用于公共租赁住房建设、房屋全生命周期安全管理等公共支出，提升资金社会效益。

4. 制度覆盖范围扩大
   修订明确将个体工商户、非全日制从业人员以及其他灵活就业人员纳入住房公积金制度范围，允许其自愿缴存并享有相应政策支持，扩大了制度的普惠性。

5. 异地服务便捷化
   推动住房公积金数字化、智能化建设，实现缴存记录等信息在全国范围内互信互认，推进转移接续、异地贷款等业务的便捷办理，解决跨区域流动问题。

6. 信用约束机制强化
   将住房公积金领域的信用记录纳入全国信用信息共享平台，强化部门间信息共享与联合惩戒。对违法违规提取公积金或骗取贷款的行为，设定了明确的法律责任，违法提取者3年内不得提取或申请贷款，违法贷款者5年内不得提取或申请贷款。审批时限压缩，提取审批压缩至3日内，贷款审批缩短至10日内，兼顾效率与安全。

关键信息

• 修订背景：房地产市场由“增量扩张”转向“存量做精”，住房公积金制度需适应这一趋势。
• 修订目标：提升公积金资金使用效率，扩大制度覆盖范围，推动城市更新与全周期住房保障。
• 新增提取情形：装修自住住房、支付自住住房物业费。
• 资金运营变化：存、贷利率由国务院直接决定，可投资政策性金融债。
• 制度覆盖扩大：纳入超2亿灵活就业人员，提升普惠性。
• 数字化服务：实现缴存记录互信互认，推进异地贷款与转移接续。
• 信用惩戒机制：明确违法提取与贷款的法律责任，提高违法违规成本。

投资建议

报告维持“增持”评级，认为此次修订将对下半年及“十五五”期间房地产市场产生多重积极影响。短期来看，激活近10万亿公积金沉淀资金，有助于释放潜在购买力、降低消费门槛、稳定市场预期。中长期来看，政策向“存量”倾斜，支持存量房交易后的翻新、改造、物业服务等，推动住房发展进入全周期保障阶段。

风险提示

1. 政策不及预期
2. 行业下行风险

报告来源

本报告节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告，发布日期为2026年8月19日。报告作者为涂力磊、谢皓宇、曾佳敏三位分析师。

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