20260811-迈科期货-_迈科蛋白粕周报_产区天气平稳_震荡调整等待新的驱动丨2026.08.10_11页_2mb

迈科蛋白粕周报总结 | 2026.08.10

核心内容概览

本周迈科蛋白粕周报指出，国内蛋白粕市场整体处于震荡调整状态，缺乏新的驱动因素。产区天气平稳，但全球大豆供需仍偏宽松，需密切关注外盘天气变化对市场的影响。豆粕库存继续累库，但下游需求有所回暖，市场情绪趋于谨慎。

全球及主要国家大豆供需情况

美国大豆供需

• 产量：上调4000万蒲至44.75亿蒲，同比增加5%
• 出口：上调3000万蒲至16.60亿蒲，同比增加9.2%
• 期末库存：维持3.10亿蒲不变，低于分析师预期，同比减少6.1%
• 压榨消费量：同比增加3.77%

中国大豆供需

• 产量：21百万吨，维持不变
• 进口量：114百万吨（6月）和115百万吨（7月），小幅上升
• 国内总消费：135百万吨（6月）和136百万吨（7月），略有增加
• 库消比：32.77%（6月）和32.53%（7月），略有下降

巴西大豆供需

• 产量：186百万吨，维持不变
• 出口量：117.5百万吨（6月）和118百万吨（7月），小幅上升
• 库消比：19.98%（6月）和19.66%（7月），略有下降

阿根廷大豆供需

• 产量：50百万吨，维持不变
• 出口量：6.2百万吨，维持不变
• 库消比：43.17%（6月和7月），维持不变

进口大豆成本变化

• 美湾：期价下跌11美分，升贴水上涨2美分，船运费上涨2美元，完税价下跌12元
• 阿根廷：期价下跌12.25美分，升贴水上涨7美分，船运费上涨1美元，完税价下跌10元
• 巴西：期价下跌12.25美分，升贴水上涨18美分，船运费上涨1美元，完税价上涨21元

港口大豆采购情况

• 8月船期采购进度已达到100%
• 9月船期采购进度为91.52%，周度增加39.6万吨
• 10月船期采购进度为68.08%，周度增加105.6万吨

豆粕库存与供需状况

• 全国豆粕库存：截至7月31日为100.34万吨，较上周增加3.61万吨，增幅3.73%
• 同比库存：减少3.82万吨，减幅3.67%
• 豆粕库存天数：截至8月7日为7.48天，较上一期减少0.06天，较去年同期减少0.89天

菜粕市场动态

国际菜籽市场

• ICE油菜籽期货：上周上涨，主力合约结算价779.8加元，环比涨2.85%，同比涨15.13%
• 地缘局势：推动美豆油价格上涨，支撑菜籽市场
• 加拿大产区天气：利好菜籽生长，促进晚播作物追赶进度

国内菜粕市场

• 菜籽压榨厂开机率：第31周为29.9%
• 菜粕产量：第31周为6.4万吨
• 油厂菜粕库存：3.1万吨，处于中性水平
• 港口颗粒粕库存：11.58万吨，消费量3.11万吨

菜粕与豆粕价差

• 豆类油粕比：2.72，较上周末同期微降
• 豆菜粕价差：783元/吨，较上周末同期上涨28元/吨

主要观点

• 国内蛋白粕市场整体处于震荡调整状态，缺乏明确方向
• 全球大豆供需仍偏宽松，关注外盘天气变化对市场的影响
• 美豆库消比同比降低，暗示美豆运行区间上移
• 巴西大豆出口需求支撑CNF报价，巴西大豆价格相对稳定
• 国内豆粕库存继续累库，但下游需求有所回暖，市场情绪谨慎
• 菜粕市场受国际价格支撑，但国内需求以刚需为主，性价比尚可

关键信息

• 天气因素：产区天气平稳，巴西处于集中上市期
• 供需结构：全球及中国大豆供需仍偏宽松
• 采购进展：8月船期采购完成，9月和10月船期采购进度良好
• 库存变化：豆粕库存继续累库，但菜粕库存处于中性水平
• 价格走势：豆粕价格止跌企稳，菜粕价格震荡上行

结论及展望

国内蛋白粕市场在缺乏新驱动的情况下维持震荡格局，需关注外盘天气变化及下游需求变化。豆粕库存继续累库，但下游成交有所回暖，市场情绪谨慎。菜粕市场受国际价格支撑，但国内需求以刚需为主，性价比尚可。整体来看，市场仍需等待新的驱动因素以明确趋势。