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金工大类资产配置周报（2024年12月）

一、市场回顾

宽基指数表现：

• 本周涨幅前三：科创50（22%）、上证50（04%）、大盘价值（01%）
• 本周跌幅前三：北证50（-39%）、中证2000（-29%）、小盘价值（-25%）
• 本月涨幅前三：中证2000（30%）、大盘价值（19%）、纳斯达克综指（18%）
• 本月跌幅前三：北证50（-86%）、道琼斯工业平均（-46%）、标普500（-17%）

行业指数表现：

• 本周涨幅前三：通信（43%）、电子（36%）、银行（08%）
• 本周跌幅前三：轻工制造（-50%）、房地产（-48%）、建筑材料（-47%）
• 本月涨幅前三：通信（84%）、电子（55%）、传媒（50%）
• 本月跌幅前三：电力设备（-39%）、房地产（-35%）、有色金属（-26%）

二、宏观因子策略分析

S1策略配置：

• 配置比例：股票35%、债券14%、商品49%
• 近月回报：-0.39%
• 策略优势：S1股债商策略年化回报达105%，波动率较低，回撤控制较好

S2策略配置：

• 配置比例：股票、债券、商品等多类资产均衡配置
• 近月回报：-0.07%
• 策略表现：稳健型组合年化收益5.77%，波动率4.7%，回撤控制佳

三、风险分析

• 模型风险：策略有效性基于历史数据，存在失效可能
• 市场波动：当前市场不确定性增加，建议投资者密切跟踪宏观变化

四、分析师说明

• 首席分析师：王冬黎（F3032817，Z0014348）
• 联系方式： Tel：8621-63325888-3975，Email：dongliwang@orientfutures.com

【重要提醒】以上数据仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担责任。