20260911-华泰期货-新能源及有色金属日报_供需持续博弈_双硅承压下跌_7页_1mb
报告摘要
市场分析总结：工业硅与多晶硅
核心内容
2026年9月10日，工业硅与多晶硅市场均呈现震荡下跌态势，价格走势受供需博弈、成本支撑及政策预期等多重因素影响。工业硅期货主力合约2611收于8745元/吨，较前一日结算价下跌1.3%；多晶硅期货主力合约2611收于36715元/吨，跌幅达1.98%。整体来看，市场处于政策预期与基本面现实的拉锯状态。
工业硅市场分析
价格走势
- 工业硅期货2611合约当日震荡下跌，主力合约收盘价8745元/吨，较前一日结算价下跌115元/吨，跌幅1.3%。
- 工业硅现货价格小幅上涨，通氧553#硅价格在9400-9600元/吨，421#硅价格在9500-9700元/吨，新疆及99硅价格在8700-8900元/吨。
- 主要地区工业硅社会库存保持稳定，截至9月3日为49.2万吨。
供应端
- 工业硅供应端有所收缩，叠加电价上调，对价格形成一定支撑。
- 2026年9月3日仓单总数为33494手，较前一日无变化。
消费端
- 多晶硅需求持续偏弱，硅片厂以去库存为主，仅刚需采购。
- 有机硅与铝合金需求基本持稳，多以试探性询单为主。
- DMC报价维持在14000-14200元/吨，未出现明显波动。
策略建议
- 单边策略：短期维持区间操作，关注价格波动区间。
- 跨期/跨品种/期现/期权策略：暂无明显操作建议。
风险提示
- 政策端扰动；
- 多晶硅企业开工变化；
- 宏观及资金情绪；
- 有机硅企业开工情况。
多晶硅市场分析
价格走势
- 多晶硅期货2611合约震荡下跌，收盘价36715元/吨，跌幅1.98%。
- 多晶硅现货价格持稳，N型料价格为39.00-42.60元/千克，n型颗粒硅价格为39.00-40.00元/千克。
库存与产量
- 多晶硅库存31.60万吨，环比增加0.96%；
- 硅片库存30.92GW，环比增加0.50%；
- 多晶硅周度产量26600吨，环比增加0.75%；
- 硅片产量12.13GW，环比增加7.20%。
硅片与电池片价格
- N型18Xmm硅片价格1.07元/片，N型210mm价格1.16元/片；
- N型210R硅片价格1.07元/片；
- 高效PERC电池片价格0.27元/W；
- Topcon电池片价格在0.29-0.30元/W之间；
- HJT210半片电池价格0.37元/W。
策略建议
- 单边策略：短期维持区间震荡操作，关注现货成交与库存去化进度；
- 跨期/跨品种/期现/期权策略：暂无明显操作建议。
风险提示
- 供需博弈情况；
- 资金情绪影响；
- 政策扰动影响；
- 中东地区战争对海外光伏需求的影响。
图表说明
- 图1-图8：分别展示了工业硅与多晶硅价格走势、库存数据、产量变化等关键指标，数据来源为SMM与华泰期货研究院。
分析团队
- 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
- 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
- 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
- 蔺一杭：从业资格号F03149704，投资咨询号Z0021579
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