20180917-万联证券-融资融券策略周刊_短期市场继续磨底_9页_770kb

万联证券研究所融资融券策略周刊总结（第54期）

核心内容概述

本期万联证券研究所融资融券策略周刊分析了2018年9月17日之前的市场走势，指出短期市场仍处于磨底阶段，中长期配置价值逐步显现。报告强调了内部因素对市场的影响大于外部贸易摩擦的缓和，并对市场热点、融资融券数据、行业表现以及分支机构观点进行了详细分析。

主要观点

• 市场走势：短期市场继续弱势震荡，成交量维持在地量水平，市场信心不足。尽管中美贸易摩擦有所缓和，但未能扭转市场疲软态势。
• 两融余额：截至2018年9月14日，沪深两市两融余额为8450.77亿元，环比下降0.98%。融资余额下降0.97%，融券余额下降2.20%，融资净买入额为-81.89亿元。
• 中长期展望：估值底和政策底已经出现，市场中长期配置价值开始显现。短期市场仍将在底部区域震荡，需等待市场情绪和基本面的改善。
• 市场热点：在经济悲观预期主导下，低估值的金融和消费类个股可能成为资金关注的焦点。

关键信息

1. 市场数据

• 上证指数：收盘2681.64，周跌幅-0.76%，年初以来跌幅-18.91%
• 中小板指数：收盘5533.3，周跌幅-3.17%，年初以来跌幅-26.76%
• 创业板指数：收盘1366.57，周跌幅-4.12%，年初以来跌幅-22.03%
• 两融余额：8450.77亿元，周跌幅-0.98%，年初以来跌幅-17.65%

2. 行业两融余额排名

• 行业两融余额排名（9月10日-14日）显示，部分行业融资余额变化显著，尤其是乐普医疗、恒瑞医药等个股。

3. 个券数据

• 融资净买入额排名：

  • 乐普医疗：融资净买入额23,277.65万元
  • 恒瑞医药：融资净买入额22,300.07万元
  • 长春高新：融资净买入额12,182.27万元
  • 恒邦股份：融资净买入额11,321.75万元
  • 东方集团：融资净买入额8,511.68万元

• 融资余额排名：

  • 中国平安：融资余额1,962,541.75万元
  • 兴业银行：融资余额1,363,109.12万元
  • 民生银行：融资余额863,633.06万元
  • 京东方A：融资余额831,342.29万元
  • 中信证券：融资余额764,122.01万元

• 融资余额大幅变化异动排名：

  • 乐普医疗：融资余额变化34.15%
  • 华东医药：融资余额变化19.63%
  • 恒邦股份：融资余额变化17.82%
  • 恒瑞医药：融资余额变化15.86%
  • 长春高新：融资余额变化14.60%

分支机构观点

广州农林下路证券营业部

• 市场继续缩量震荡，技术上需放量突破才能带动做多力量。
• 预计短期上证指数将继续磨底，创业板创新低后可能进一步向下寻底。
• 外部消息面中美互加关税拖而不决，对市场形成压制。
• 建议等待底部确认后再参与优质蓝筹股的反弹。

广州花都公益路证券营业部

• 市场持续下跌，但交投萎缩表明下跌动能减弱。
• 9月下旬可能是构筑中级底部的关键时期。
• 建议短线操作采用高抛低吸策略，长线仓位可逢低买入。
• 预计随着市场情绪和信心恢复，风险与机会的比例将逐渐逆转。

总结

本期报告指出，尽管中美贸易摩擦有所缓和，但市场信心仍偏弱，短期走势仍以磨底为主。融资融券数据显示市场情绪低迷，融资净买入额为负，表明投资者观望情绪浓厚。在经济基本面未明显改善的背景下，市场需等待政策或经济面的积极信号以带动行情回暖。中长期来看，市场估值底和政策底已形成，具备配置价值。低估值的金融和消费类个股可能成为资金关注的热点。不同分支机构对市场走势和操作策略各有侧重，但整体建议以等待底部确认为主，关注优质蓝筹股的反弹机会。