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申银万国期货每日收盘评论总结（2022年10月10日）

核心内容概览

本报告为申银万国期货研究所于2022年10月10日发布的每日收盘评论，内容涵盖金融期货、能化期货、黑色金属、有色金属和农产品等主要品种的市场表现及影响因素分析。报告强调了节后市场对宏观政策、国际形势及供需变化的敏感反应，并提供了相应的投资建议。

主要观点

• 原油：SC上涨11.11%，OPEC意外减产200万桶/日，但实际减产幅度远小于配额调整。美国对OPEC减产表示反对，并计划从战略石油储备中释放1000万桶石油，对节后走势有较大影响。
• 钢材：盘面震荡走高，螺纹强于热卷，现货成交回落，但盘面贴水仍存，成材价格有一定支撑。
• 铁矿：短期价格有一定支撑，但需警惕四季度需求见顶和钢厂限产对价格的影响。
• 煤焦：双焦涨幅居前，焦煤表现最强，但后期需关注终端需求变化。
• 贵金属：受美元和美债利率波动影响，黄金和白银走势分化，短期反弹但中长期承压。
• 有色金属：铜、铝、锌、铅、镍、锡等品种表现不一，主要受国内外供需、政策及能源成本影响。
• 农产品：棉花、白糖、苹果等品种价格波动较大，市场关注新榨季供需变化及政策影响。

主要品种收盘评论

金融期货

• 股指：节后大幅走低，主要受地缘政治风险和海外加息预期影响，操作建议先观望。
• 国债：显著上行，10年期国债收益率下行0.45bp至2.77%。稳增长政策推动下，国债期货价格上行空间有限。

能化期货

• 原油：SC上涨11.11%，节后预计大幅上涨，但持续性需关注美国应对措施。
• 甲醇：上涨2%，现货提涨，短期走势偏强。
• 橡胶：冲高回落，短期预计延续回落，近远月价差收敛。
• 沥青：节后高开震荡，基本面支撑良好，预计节后或有反补机会。
• 聚丙烯：震荡偏强，短期或延续反弹。
• 塑料：上涨3.06%，市场情绪偏强。

黑色金属

• 螺纹钢：震荡走高，基本面支撑尚存。
• 铁矿石：上涨2.21%，短期支撑较强，但需警惕需求见顶风险。
• 焦炭：上涨5.34%，供应偏紧支撑价格。
• 焦煤：上涨3.78%，短期表现最强。
• 动力煤：下跌7.77%，受疫情和运输限制影响，但短期难趋势性下跌。
• 锰硅：偏强震荡，短期支撑尚存，但上方压力仍存。
• 硅铁：高开高走，上涨5.26%，但需求增幅有限。

有色金属

• 铜：弱势整理，但库存接近低位，新能源需求支撑中长期走势。
• 铝：高开走强，受欧洲能源紧张和国内限电影响。
• 锌：延续弱势，海外减产和国内需求平淡影响走势。
• 铅：上涨1.46%，市场情绪偏强。
• 镍：大幅走弱，受供应压力和宏观利空压制。
• 锡：低开偏弱，进口供给宽松，供需双弱。

农产品期货

• 棉花：高开低走，市场对需求走弱担忧加重，短期存在反弹可能。
• 白糖：大涨2.09%，受新榨季成本上升和进口榨利影响，建议逢回调买入。
• 生猪：大涨，短期震荡偏强，长期涨幅有限。
• 苹果：高开低走，市场关注大规模上市及价格回调机会。
• 豆油：上涨3.30%，现货基差明显扩大。
• 棕榈油：上涨5.93%，关注MPOB报告及进口到港情况。
• 豆粕：小幅下跌，现货紧张，库存偏低。
• 菜粕：下跌1.09%，市场情绪偏弱。
• 玉米：上涨1.19%，市场情绪偏强。
• 玉米淀粉：小幅上涨，市场情绪温和。
• 鸡蛋：上涨4.46%，市场情绪偏强。

当日主要品种涨跌情况（部分重点）

关键信息

• OPEC减产：OPEC意外减产200万桶/日，实际减产幅度较小，但引发市场对全球能源供需变化的关注。
• 美国政策：美国反对OPEC减产，计划释放战略石油储备，对油价走势产生影响。
• 人民币贬值：人民币贬值对部分商品价格形成支撑，但限制了货币政策空间。
• 稳增长政策：国内稳地产和稳增长政策持续出台，对市场情绪和部分品种价格形成支撑。
• 疫情与运输：疫情反复影响煤炭和农产品供应，运输受限进一步加剧市场波动。
• 宏观环境：美联储加息预期增强，美元和美债利率波动对贵金属和股指形成压制。
• 季节性因素：节后市场对旺季需求和库存变化高度敏感，部分品种如沥青、钢材、煤炭等表现出阶段性支撑。

投资建议

• 原油：短期上涨动力较强，但需关注美国政策应对。
• 钢材：基本面支撑尚存，但终端需求仍有待验证。
• 贵金属：短期反弹，但中长期仍承压于加息预期。
• 有色金属：铜、铝、铅等品种短期偏强，锌、镍、锡偏弱。
• 农产品：白糖、棉花、苹果等品种存在回调买入机会，关注供需变化和政策影响。

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