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玻璃早报总结 2026-6-24

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的玻璃市场早报，内容涵盖玻璃期货行情、现货行情、基本面分析、影响因素总结及主要逻辑与风险点。整体观点偏向偏空，认为玻璃短期将低位震荡运行。

一、玻璃期货行情

• 主力合约收盘价较前值下跌1.02%，期货价格较现货价格仍保持升水。
• 沙河安全大板现货价格维持稳定，未发生变化。
• 主力基差收窄，但仍为负值，表明期货价格高于现货价格。

二、现货行情

• 河北沙河5mm白玻大板市场价为904元/吨，较前一日持平。
• 现货价格维持稳定，但整体市场情绪偏弱。

三、基本面分析

1. 成本端

• 玻璃生产利润修复乏力，燃料成本可能因国内煤炭安全事故而上升。
• 产量处于低位，玻璃厂开工率69.20%，为同期历史低位。
• 日熔量为14.80万吨，产能同样处于历史同期低位。

2. 供给端

• 全国浮法玻璃生产线开工203条，开工率69.20%，为同期历史低位。
• 供给端虽处于低位，但存在复产预期，未来供给可能回升。

3. 需求端

• 2026年2月，浮法玻璃表观消费量为410.11万吨。
• 房地产销售、新开工、施工及竣工面积均表现疲软，同比数据不乐观。
• 下游深加工企业订单数量处于历史同期低位，加工厂开工率下降，订单天数减少。

4. 库存端

• 全国浮法玻璃企业库存为7599.30万重量箱，较前一周减少0.76%，但仍高于5年均值。
• 库存压力较大，企业以消化原片库存为主。

四、影响因素总结

利多因素

1. 玻璃生产利润修复乏力，产量维持低位。
2. 国内煤炭安全事故或导致燃料成本上升。

利空因素

1. 房地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量历史同期低位。
2. 资金回款不乐观，贸易商与加工厂心态谨慎，以消化库存为主。

五、主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 玻璃供给虽处于低位，但下游需求疲软，深加工订单不足。
• 玻璃厂库存处于高位，叠加期货价格升水，市场整体偏空。
• 短期内玻璃价格预计低位震荡运行。

风险点

1. 房地产市场回暖力度超预期，带动玻璃需求回升。
2. 深加工行业反内卷现象超预期，进一步抑制需求。

六、免责声明

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