半导体行业专题研究：科创板系列·五：安集微电子科技_18页_1mb

安集微电子科技公司总结

核心内容

安集微电子科技是一家集研发、生产、销售为一体的高新技术企业，专注于半导体材料的研发和产业化。公司产品主要包括化学机械抛光液（CMP）和光刻胶去除剂，广泛应用于集成电路制造和先进封装领域。公司拥有自主知识产权，成功打破国外垄断，实现进口替代。公司前五大客户包括中芯国际、台积电、长江存储、华润微电和华虹宏力，其中中芯国际为最大客户。

主要观点

• 技术优势：公司拥有190项授权专利，核心技术产品覆盖130-28nm技术节点，并在10-7nm技术节点进行研发。
• 市场地位：公司产品已应用于全球多个地区，客户资源优质，主要为国内外领先的集成电路制造企业。
• 财务表现：2016-2018年营业收入稳步增长，分别为1.97亿元、2.32亿元、2.48亿元，净利润分别为0.37亿元、0.40亿元、0.45亿元，显示公司盈利能力增强。
• 行业前景：全球半导体产业向中国大陆转移趋势明显，中国半导体材料国产化率逐步提升，进口替代空间广阔。
• 资金用途：募集资金将用于C-MP抛光液生产线扩建、集成电路材料基地建设、研发中心建设及信息系统升级，以支持公司进一步发展。

关键信息

公司概况

• 成立时间：2006年2月7日
• 业务范围：半导体材料研发与产业化，包括化学机械抛光液和光刻胶去除剂
• 主要产品：
  • 化学机械抛光液：铜及铜阻挡层系列、其他系列
  • 光刻胶去除剂：集成电路制造用、晶圆级封装用、LED/OLED用
• 股权结构：
  • Anji Cayman（67.70%）
  • 张江科创（10.65%）
  • 大辰科技（7.20%）
  • 春生壹号（6.95%）
  • 信芯投资（5.73%）
  • 安续投资（1.77%）

财务数据（2016-2018）

• 营业收入：1.97亿元 → 2.32亿元 → 2.48亿元
• 净利润：0.37亿元 → 0.40亿元 → 0.45亿元
• 综合毛利率：55.61% → 55.58% → 51.10%
• 营业利润：0.33亿元 → 0.40亿元 → 0.48亿元

资金募集用途

• C-MP抛光液生产线扩建项目：投资12,000万元
• 集成电路材料基地项目：投资10,500万元
• 研发中心建设项目：投资6,900万元
• 信息系统升级项目：投资2,000万元

行业竞争格局

• 全球CMP市场主要由美国和日本企业主导，如Cabot Microelectronics、Versum、Fujimi等
• 国内光刻胶去除剂市场主要依赖进口，但公司已实现部分产品的国产化
• 公司作为国家“02专项”项目责任单位，具备较强的研发实力和产业化能力

可比公司对比

• 上海新阳：2018年EPS为0.04元，PE为676.69
• 江丰电子：2018年EPS为0.26元，PE为158.63
• 公司在财务表现和行业地位上均具备竞争力

总结

安集微电子科技凭借先进的技术、优质的客户资源和持续的研发投入，已在半导体材料领域占据重要地位。公司产品主要应用于集成电路制造和先进封装，其化学机械抛光液是主要收入来源，毛利率保持在较高水平。公司未来计划通过资金募集进一步扩大产能、提升研发能力，以巩固市场地位。随着中国半导体产业的快速发展，公司有望持续受益，实现稳定增长。