20260805-新湖期货-专题_新湖能源_多晶硅_专题_光伏行业成本核算模型通则_发布与影响_7页_953kb

报告摘要

2026年7月27日，中国光伏行业协会发布团体标准《光伏行业成本核算模型通则》（T/CPIA0156-2026），旨在统一光伏行业“硅料—硅片—电池—组件”全产业链的成本核算方法。该标准以企业会计准则为基础，形成贯通产业链的成本核算框架，为行业治理提供技术依据。

标准发布背景：光伏行业长期缺乏统一成本核算标准，导致价格监管缺乏可操作性。《通则》的发布有助于解决这一问题，为价格执法提供数据支持。
标准内容与结构：
- 《通则》设置企业、单基地、行业三个核算层面，分别用于企业自评、基地核验和行业监测。
- 采用阶梯式全成本结转机制，压缩一体化企业通过内部转移价格隐藏真实成本的空间。
- 针对不同工艺路线（如硅烷流化床法与三氯氢硅法）分别适配核算规则，提升不同技术路线企业成本数据的可比性。
政策背景与支持：
- 工信部、发改委、市场监管总局等三部委多次表态打击“低价无序竞争”，并要求企业上报成本价格。
- 市场监管总局于2026年7月31日开展光伏行业价格合规指导活动，以《通则》为基础，表明其对标准的实质性认可。
法律意义与行业影响：
- 《通则》提供统一成本核算方法，但不替代执法机关的认定，其法律效力取决于后续是否被制度引用。
- 一旦行业参考成本发布，价格低于成本的行为可能被更明确地界定为违法，法律风险将上升。
- 头部企业若持续低价出货，可能被推定具有排挤竞争对手的主观意图。

标准实施时间：2026年7月27日起实施。
成本核算范围：覆盖“硅料—硅片—电池—组件”全产业链。
成本核算方法：企业自主厘定+行业参考值双参数机制。
主要成本项：
- 金属硅、蒸汽、硅芯、电力、人工、其他生产成本、折旧（本环节专属）。
行业参考成本：分工艺路线发布，如硅烷流化床法与三氯氢硅法分别统计。
价格执法门槛：当前多晶硅价格已跌破行业成本线，但尚未满足《价格法》中“低价倾销”的三项要件（排挤目的、扰乱秩序、损害利益）。
行业现状：
- 多晶硅市场现货均价为3.15万元/吨（N型）和3.0万元/吨（颗粒硅），行业综合成本约4.3万元/吨。
- 2026年上半年，24家主流光伏公司累计亏损超200亿元，行业开工率维持在40%以下。
- 产能过剩率超过100%，供需错配严重。

短期影响：政策落地呈现利空因素，市场未将当前低价视为违法风险，且行业参考成本尚未发布。
中长期影响：
- 行业参考成本发布后，价格低于成本的认定将更清晰，法律风险显性化。
- 若市场监管总局明确依据《通则》开展价格执法，将对远月盘面形成上行压力。
- 同时，现金成本支撑将增强，底部预期可能更明确。
投资建议：当前多晶硅供需矛盾不减，基本面维持宽松格局。若会后信号弱于预期，市场交易重心将回归基本面，预计现货价格继续承压，主力合约或将维持寻底状态，建议反弹布空，关注11-12反套与12-04正套策略。