20150803-华泰证券-研究所晨报_饿狼屏息耐心等待_如若反弹参与主题_17页_1mb

报告摘要

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容

2015年8月3日的晨报主要围绕市场走势、宏观经济形势、政策导向、行业动态及公司研究等方面展开。整体市场仍处于弱势，但市场情绪有所改善，短期反弹预期增强。同时，重点推荐了多个行业及主题投资机会，如冬奥会主题、国企改革主题、互联网金融等。

主要观点

市场走势：
- 上证综指、中小盘指、创业板指均出现下跌，但跌幅有所收窄。
- 股指期货整体表现疲软，但部分合约出现微幅上涨。
- 大宗原材料普遍下跌，但部分品种如白砂糖、黄玉米出现上涨。
- 国际市场指数整体表现平稳，未出现明显波动。
宏观经济与政策：
- “十三五”期间潜在经济增速必然下降，建议将GDP年均增速设定为6.5%。
- 政策层面，国企改革顶层设计方案加速推进，成为市场关注的焦点。
- 财政政策积极，但货币政策仍保持观望态度，对资本市场构成一定压力。
策略建议：
- 市场处于弱势，但杀跌动能减弱，短期反弹预期增强。
- 建议关注“优质蓝筹+优质成长+超跌标的”组合。
- 主题投资在弱势市场中具有超额收益潜力，重点推荐国企主题、冬奥会主题等。
行业分析：
- 传媒行业：央行支付新规对行业长期发展有利，短期波动可把握扫货机会。
- 旅游行业：支付新规对旅游消费影响较小，建议关注众信旅游、易食股份等。
- 环保与新能源：申奥成功推动京津冀地区节能环保市场发展，利好相关公司。
- 电子元器件行业：支付新规利好生物识别产品，如指纹识别，推动相关公司如欧菲光、长电科技等受益。
- 铁路行业：全面开放铁路投资与运营，运维等后市场业务将最受益，利好鼎汉技术、永贵电器等。

关键信息

市场数据：
- 上证综指：3663.73，-1.13%
- 沪深300：3816.70，0.03%
- 中小盘指：5377.56，-1.20%
- 创业板指：2539.84，-0.83%
- 国债指数：150.30，-0.06%
支付新规影响：
- 限制第三方支付账户额度和转账功能，对支付平台“银行化”逻辑带来冲击。
- 鼓励支付机构发展通道业务，强化金融牌照定位。
- 对P2P及供应链金融影响不大，但对互联网金融行业带来一定分化。
公司动态：
- 方大炭素：行业一枝独秀，拟收购吉林炭素，有望掌握国内市场定价权。
- 晨鸣纸业：主业回暖，金融板块发力，上调评级至“买入”。
- 奥康国际：去库存效果显著，业绩拐点确立，维持“买入”评级。
- 黑芝麻：拟非公开发行股票用于收购金日食用油股权，提升业绩预期。
- *ST路翔：索道业务带动业绩增长，维持“增持”评级。
- 潮宏基：菲安妮整合进展良好，维持“买入”评级。

重点推荐行业与主题

国企改革主题：
- 建议关注第一批六家试点的央企改革、国企重组等。
- 可能受益的行业包括传媒、旅游、环保、新能源、服装、机械等。
冬奥会主题：
- 作为中国转型期的重要盛会，将推动京津冀协同发展。
- 建议关注传媒（乐视网、中体产业）、旅游（长白山、首旅酒店）、环保（首航节能、天壕节能）、新能源、服装（际华集团、贵人鸟）等。
互联网金融：
- 支付新规可能促使行业洗牌，鼓励支付机构发展通道业务。
- 重点推荐具备较强资质和盈利能力的平台。
金融板块：
- 晨鸣纸业涉足金融领域，布局融资租赁、财务公司等，提升盈利空间。

调研活动与评级调整

登海种业：公司经营状况良好，上调评级至“买入”。
华西能源：具备核电、军工等概念，上调评级至“买入”。
同方国芯：具备军工及石墨烯概念，上调评级至“买入”。
海南椰岛：上调评级至“买入”，未来盈利有望提升。

风险提示

市场风险：经济下行压力增强，货币政策仍保持观望，市场仍可能面临短期调整。
政策风险：支付新规可能对互联网金融行业带来较大影响，需关注政策变化。
行业风险：传媒、旅游等行业存在竞争加剧、需求波动等风险。
公司风险：部分公司存在转型、整合、治理等方面的风险。

附：重点报告与分析师

方向	报告标题	评级	分析师
深度专题	冬奥会，符合转型期审美观的重要盛会	-	薛鹤翔
行业动态	旅游综合Ⅱ/餐饮旅游:支付新政点评，旅游行业安好	增持	薛蓓蓓、刘洋
行业动态	环保Ⅱ/新能源Ⅱ:申奥成功拉动京津冀打开节能环保市场	增持	弓永峰、何昕