20250717-南华期货-锌风险管理报告_4页_1mb

锌市场分析报告总结：

报告聚焦于锌价格波动和风险管理，强调当前锌价在22130元/吨，短期预测区间为21000-23000元/吨，日度波动率为10.63%，处于历史高位8.1%。核心矛盾在于供需平衡：供给端冶炼利润修复良好，供给从偏紧向过剩过渡；需求端传统淡季疲软，下游观望情绪浓，库存累积显示支撑不足。利多因素包括库存处于低位、潜在降息和冶炼厂减产；利空因素则涉及需求不及预期、宏观不确定性以及下游逢低采买对价格支撑减弱。风险管理建议包括做空或做多沪锌期货合约，具体策略取决于情景分析，如75%套保比例做空目标22700点。结合库存、升贴水和LME数据等关键指标，短期需关注宏观数据和供给端扰动，建议逢高沽空或逢低买入。