主动权益基金仓位与行业配置跟踪：房地产持续增持-20210829-财通证券-15页_904kb

房地产持续增持与主动权益基金行业配置总结

核心内容

2021年8月27日，财通证券发布了一份关于主动权益基金行业配置的报告，重点分析了基金整体仓位及行业配置变化。报告指出，主动权益基金整体仓位处于高位，其中房地产行业表现出逆势增持的趋势，成为基金配置的重要组成部分。

主要观点

• 市场整体仓位：截至2021年8月27日，全市场3488只主动权益基金（不含股票多空型）整体仓位为83.21%，其中股票型基金平均仓位最高，达到94.07%；灵活配置型基金仓位为73.06%；平衡型基金为70.10%。本周除指数增强型基金小幅减持0.31%外，其余基金均出现小幅加仓。

• 当前行业配置：主动权益基金前五大持仓行业依次为电气设备（15.09%）、医药生物（13.21%）、食品饮料（11.40%）、电子（7.84%）、银行（4.00%）；后五大行业依次为纺织服装（0.76%）、农林牧渔（0.54%）、建筑装饰（0.47%）、商业贸易（0.36%）、公用事业（0.35%）。上周机械设备、非银金融、银行、汽车和房地产均获得增持，而建筑材料、采掘、电气设备、化工和传媒则出现减持。

• 行业历史配置：部分行业在2021年初以来出现明显加仓，其中电气设备较年初增持4.46%，电子增持2.35%，化工增持1.34%，有色金属增持1.37%。这些行业的增持主要受到经济复苏、原材料涨价和新能源概念等多重因素的影响。

• 板块配置：根据层次聚类分析，28个申万行业被划分为8个大类板块，包括必选消费、制造、可选消费、TMT、周期、大金融、建筑和公共服务。当前各板块占比分别为：必选消费25.15%、制造20.68%、可选消费7.08%、TMT11.60%、周期9.50%、大金融7.70%、建筑2.37%、公共服务2.75%。

• 各行业的重仓基金：报告列出了多个行业的重仓基金及其行业仓位、基金规模和今年来收益情况。例如，电气设备行业有多个基金持仓超过60%，如融通新能源（68.62%）、金鹰改革红利（65.63%）等。

关键信息

• 房地产行业：房地产行业在2021年8月出现逆势增持，持仓比例为0.28%，表明其在基金配置中的重要性逐渐上升。

• 电气设备：电气设备行业持仓比例达到15.09%，较年初增长4.46%。这一增长主要受到“碳中和”概念热度提升以及前期光伏、风电等股票估值回调的影响。

• 化工行业：化工行业持仓比例从年初不到1.5%迅速增长至最高6.08%。这一增长主要归因于PPI数据向好和全球油价大跌带来的成本降低。

• 有色金属：有色金属行业持仓比例较年初增长1.37%，主要受到海外输入性通胀预期和新能源上游原材料概念的推动。

• 基金集中度：部分行业基金集中度较高，如农林牧渔行业有多个基金持仓超过40%，表明基金在某些行业的配置较为集中。

图表与数据

• 图1：显示除指数增强型基金外，其余基金均出现小幅加仓。
• 图2：显示平衡混合型和灵活配置型基金小幅增持。
• 图3：显示电气设备稳居第一大持仓。
• 图4：行业层次聚类再分类图，展示了行业间的相关性。
• 图5：显示大金融仓位显著提升。
• 图6：食品饮料仓位回升。
• 图7：可选消费板块整体仓位下降。
• 图8：房地产逆势崛起。
• 图9：电气设备高位减持。
• 图10：电子仓位高位振荡。
• 图11：有色金属仍在增持趋势中。
• 图12：建筑材料振荡式减持。
• 图13：综合仓位回升。

风险提示

本报告数据来源于公开数据，可能会因统计日期和统计口径的不同而有差异。