20261009-通惠期货-碳酸锂日报_高基差与库存压力并存_锂价尝试反弹但屡遭压制_7页_1mb

通惠期货·碳酸锂期货市场分析总结（2026年10月8日）

碳酸锂期货市场数据变动分析

• 主力合约与基差：10月8日，碳酸锂主力合约收盘报117,300元/吨，较9月30日下跌 $0.95%$。电池级碳酸锂市场价录得124,000元/吨，较9月30日上涨 $0.73%$。基差走强至6,700元/吨，较9月30日涨幅达 $43.16%$，显示现货对期货有较强支撑。
• 持仓与成交：10月8日主力合约持仓量为409,678手，较9月30日小幅回落 $0.73%$。成交量录得227,730手，较9月30日大幅增加 $41.92%$，市场活跃度有所提升。

产业链供需及库存变化分析

• 供给端：碳酸锂产能利用率维持在 $72.24%$ 水平，未出现明显波动。锂辉石精矿与锂云母精矿市场价未提供，但冶炼环节利润或有修复迹象。海外锂资源项目短期内无实质增量，国内供应维持稳定。
• 需求端：电池级碳酸锂市场价小幅上涨，正极材料价格温和上行，对锂盐需求形成一定支撑。然而，新能源车零售销量同比下滑 $20%$，电芯价格继续松动，终端需求尚未实质性回暖。
• 库存与仓单：碳酸锂库存录得64,495实物吨，较9月25日增加703吨，增幅 $1.1%$。库存连续多期攀升，显示产业链去库压力持续存在，成为压制价格的核心因素。

价格走势判断

• 短期走势：未来一到两周，碳酸锂期货价格预计维持低位震荡格局，反弹空间有限。主力合约已连续多日下探，从124,420元/吨回落至117,300元/吨附近，技术面偏弱。
• 影响因素：供给端国内产能利用率稳定，产量保持平稳；库存端社会库存持续累积，去库压力显著；需求端虽有正极材料价格上涨及电池级碳酸锂现货走强的支撑，但新能源车销量同比下滑，终端需求疲软，整体需求偏弱。
• 基差作用：基差走强至6,700元/吨，意味着现货对期货有较强支撑，期货价格继续大幅下探的动能受到制约。

产业动态及解读

• 现货市场报价：9月29日，SMM电池级碳酸锂现货价格持续下跌，碳酸锂2701合约低开后震荡走高，最终收跌 $1.69%$ 至11.88万元/吨。市场询价和成交节奏有所放缓，部分下游材料厂逢低采购，上游锂盐厂则以长协和长协加量出货为主。
• 下游消费情况：9月30日，乘联会数据显示，全国乘用车新能源市场零售82.7万辆，同比去年9月同期下降 $20%$，较上月同期增长 $2%$。新能源批发销量103.2万辆，同比去年9月同期下降 $11%$，较上月同期下降 $7%$，终端需求偏弱。

附录：关键数据汇总

• 电池级碳酸锂市场价：10月8日124,000元/吨，较9月30日上涨900元/吨。
• 六氟磷酸锂价格：10月8日122,000元/吨，与9月30日持平。
• 动力型三元材料价格：10月8日156,350元/吨，较9月30日上涨100元/吨。
• 动力型磷酸铁锂价格：10月8日50,360元/吨，较9月30日上涨520元/吨。
• 碳酸锂库存：10月8日64,495实物吨，较9月25日增加703吨，增幅 $1.1%$。

总结

当前碳酸锂市场呈现供给稳定、库存累积、需求偏弱的格局。现货价格小幅走强，基差走强至6,700元/吨，对期货价格形成一定支撑。然而，新能源车销量同比下滑 $20%$，终端需求尚未实质性回暖，叠加库存压力持续加大，碳酸锂期货价格预计在低位震荡，反弹空间有限。未来需密切关注库存变化及终端需求的进一步表现。