20180914-新时代证券-A股资金追踪_指数基金净申购金额大增_公募发行小幅回暖_10页_618kb

指数基金净申购金额大增，公募发行小幅回暖

核心内容概述

本周A股市场资金面整体呈现净流出趋势，但部分资金流动指标出现回暖迹象。主要资金流向及变化包括：

• 陆港通资金小幅净流入，但减持钢铁；
• 融资余额持续萎缩，两融交易额占比下降；
• 公募基金发行金额逐步企稳，但仍未恢复至去年同期水平；
• 产业资本大幅净减持，主板减持为主，但剔除万科后有所回升；
• 创业板解禁压力下周将显著增加；
• 指数基金净申购金额大幅回升，显示市场对指数产品的需求有所恢复；
• 公开市场操作净投放资金，资金价格整体上行。

主要观点

1. 资金面整体恶化

• A股资金净流出：本周前四个交易日A股市场资金合计净流出156.47亿元，环比上周（148.74亿元）恶化约7.73亿元。
• 主要减项资金：产业资本大幅净减持（63.58亿元）和融资余额减少是资金面恶化的主因。

2. 陆港通资金小幅净流入

• 净流入金额：本周前四个交易日陆股通净流入10.48亿元，上周为净流出8.55亿元。
• 行业分布：净流入主要集中在化工、机械设备和电子行业，净流出集中在钢铁、医药和银行行业。
• 个股表现：净流入前五为中国石化、伊利股份、三一重工、万科A、海螺水泥；净流出前五为贵州茅台、恒瑞医药、宝钢股份、招商银行、马钢股份。

3. 融资余额持续萎缩

• 融资余额：截至9月13日，融资余额为8460.2亿元，较上周五下降40.23亿元。
• 两融交易额：本周两融日均交易金额为168.33亿元，环比前值201.22亿元下降。
• 占比下降：融资融券交易额占A股成交额的均值为7.59%，较前值7.75%略有回落。

4. 公募基金发行小幅回暖

• 本周发行：本周公募基金发行6.66亿元，环比大幅回落。
• 8月发行：8月公募基金发行130.86亿元，较7月（61.70亿元）小幅回升，但仍低于6月（141.87亿元）。
• 私募基金：上半年私募基金发行持续萎缩，6-8月分别发行4.29、4.95及2.04亿元，远低于去年同期水平。

5. 产业资本净减持显著

• 净减持金额：本周前四个交易日产业资本净减持63.58亿元，主要由宝能系资管计划清盘对万科的减持导致。
• 分板块减持：主板净减持61.07亿元，中小板净减持0.56亿元，创业板净减持1.94亿元。
• 趋势分析：8月产业资本净增持力度较强，但9月至今主板小幅净增持，中小板和创业板仍呈净减持趋势。

6. 解禁压力展望

• 下周解禁：下周A股共有49.93亿股股票解禁，其中创业板解禁压力最大，解禁数量达36.05亿股。
• 时间分布：9月解禁压力较小，12月为年内解禁高峰期。

7. 指数基金申赎情况

• 净申购金额：本周上证50、沪深300、创业板及中证500指数基金净申购金额分别为30.95、24.07、20.47及13.21亿元，较上周大幅回升。
• 累计净申购：年初至今，各主要指数基金累计净申购金额分别为75.92亿元（上证50）、187.74亿元（沪深300）、301.71亿元（创业板）和256.02亿元（中证500）。

关键信息

资金流动情况

资金价格走势

• 公开市场操作：本周净投放800亿元，无逆回购到期。
• 短端利率上行：
  • R007：上升16.91个BP至2.7176%
  • DR007：上升11.05个BP至2.6622%
  • SHIBOR隔夜：上升6.1个BP至2.5300%
  • SHIBOR1周：上升1个BP至2.6630%
  • SHIBOR2周：上升2.70个BP至2.7320%
  • SHIBOR1个月：上升4.80个BP至2.7600%
• 长端利率上行：
  • 国债1年期收益率：上升1.55个BP至2.8593%
  • 国债10年期收益率：上升2.25个BP至3.6526%

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