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AI 硬件周报总结 - 2026年04月17日

核心内容

本周非半导体领域整体表现强劲，各细分板块均实现上涨。其中，PCB板块涨幅最大，达到 $11.4%$，而消费电子板块涨幅为 $6.6%$，面板板块涨幅 $2.7%$，LED板块涨幅 $5.4%$，光学元件板块涨幅 $4.9%$。整体来看，市场对算力租赁、CPO、高端PCB及相关材料的需求持续升温，成为主要投资方向。

主要观点

• 消费电子板块：整体涨幅 $6.6%$，安克创新估值不高，股价小幅上涨。工业富联在CPO全光交换机样机生产方面取得进展，股价稳步上涨，看好其2026年一季度业绩及估值修复。立讯精密在数据中心、AIPC业务及莱尼集团整合下保持业绩韧性增长，而蓝思科技因消费电子业务承压，业绩不佳。
• 面板板块：涨幅 $2.7%$，沃格光电和彩虹股份领涨。台积电正推进CoPoS封装技术试点产线建设，未来可能用玻璃基板替代硅中介层，建议关注面板技术在半导体领域应用的上游公司。
• LED板块：涨幅 $5.4%$，聚灿光电因红黄光芯片业务放量成为关注焦点。
• 光学元件板块：涨幅 $4.9%$，腾景科技因光通信高景气股价上涨 $9.8%$，建议持续关注受益于光通信、AR/VR、机器视觉、半导体、汽车电子等需求的公司。
• PCB板块：涨幅 $11.4%$，沪电股份一季度归母净利同比 $+55% - 65%$，验证高端产能需求旺盛。建议持续关注高端PCB及材料领域。
• 被动元件板块：涨幅 $7.9%$，MLCC板块呈现结构性涨价，太阳诱电和台湾国巨已发布涨价通知，但普通产品受消费电子需求疲软拖累。

关键信息

本周涨幅前五公司：

1. 协创数据（周涨幅52.2%）
2. 利通电子（周涨幅45.1%）
3. 奥尼电子（周涨幅43.1%）
4. 迅捷兴（周涨幅33.1%）
5. 百邦科技（周涨幅25.0%）

本周跌幅前五公司：

1. GQY视讯（周跌幅20.7%）
2. 蓝思科技（周跌幅13.7%）
3. *ST恒久（周跌幅5.4%）
4. 亚世光电（周跌幅5.4%）
5. 久量股份（周跌幅5.9%）

行业事件：

1. 大立光电拒绝苹果加单，舜宇光学成为iPhone 18 Pro可变光圈镜头主力供应商。
2. Counterpoint数据显示，2026年第一季度全球智能手机出货量同比下降 $6%$，苹果首次登顶全球市场。
3. IDC数据显示，2026年第一季度全球智能手机出货量同比下降 $4.1%$，中国市场出货量同比下降 $3.3%$。
4. 立讯精密2025年营收 $+23.64%$，归母净利 $+24.20%$，2026年一季度归母净利预计 $+20% - 22%$。
5. 蓝思科技2026年一季度营收 $-17.13%$，归母净利 $-134.88%$，业绩承压。
6. 鸿富瀚2025年营收 $+11.28%$，归母净利 $-7.52%$，2026年一季度归母净利预计 $+87.25% - 114%$。
7. 华丰科技2025年营收 $+131.50%$，实现扭亏为盈。

投资建议

• 重点推荐方向：算力租赁、CPO、高端PCB产能及上游材料。
• 建议关注个股：沪电股份、立讯精密、蓝特光学、腾景科技、工业富联、环旭电子。

风险提示

• 新品销售不及预期的风险。
• 存储价格上涨可能对终端需求造成压制，也可能对其他零部件产生挤压效应。

行业评级标准

分析师信息

• 高峰：电子行业首席分析师，北京邮电大学电子与通信工程硕士，吉林大学工学学士，2022年加入中国银河证券研究院。
• 刘来珍：电子行业分析师，上海交通大学硕士，2023年加入中国银河证券研究院。

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究院
• 深广地区：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
• 上海地区：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
• 北京地区：北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
• 公司网址：www.chinastock.com.cn
• 联系人：苏一耘、程曦、林程、李洋洋、田薇、饶颖
• 电话及邮箱信息详见文档。