农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（80）：毛猪及仔猪价格继续回落，10月USDA报告不改豆粕中期供需宽松趋势-20231015-国信证券-26页_2mb

农产品研究跟踪系列报告（80）总结

核心内容概述

本周农产品价格整体呈现下行趋势，生猪、白鸡、黄鸡、鸡蛋、豆粕、玉米、白糖、橡胶等品种价格均有所回落，但部分品种如橡胶、黄鸡价格在中长期仍具备上涨潜力。整体来看，养殖板块和种业板块被看好，同时关注转基因商业化落地对种植链的影响。

主要观点与关键信息

1. 生猪价格及市场趋势

• 生猪价格：本周生猪价格为15.27元/公斤，环比下跌2.74%，同比下跌44.71%。
• 仔猪价格：7kg仔猪价格为143.33元/头，环比下跌10.95%，同比下跌71.84%。
• 养殖情绪：养殖情绪持续悲观，行业产能去化逻辑仍在，预计2024年上半年猪价回调压力更大。
• 投资建议：推荐养殖企业如华统股份、巨星农牧、唐人神、新五丰、天康生物、京基智农、神农集团、温氏股份、牧原股份等。

2. 白鸡价格及市场趋势

• 鸡苗价格：本周鸡苗价格为2.36元/羽，环比下跌7.81%，同比下跌30.38%。
• 毛鸡价格：本周毛鸡价格为7.55元/千克，环比下跌6.21%，同比下跌17.67%。
• 供需情况：市场鸡苗供应充足，但毛鸡价格持续回调，养殖利润转负，补栏情绪平淡。
• 中长期预期：父母代种鸡存栏维持高位，预计2023年白鸡将开启高景气。

3. 黄鸡价格及市场趋势

• 快大鸡、中速鸡、土鸡价格：分别为6.47元/斤、8.06元/斤、8.48元/斤，环比变动-1.82%、+5.36%、-1.51%。
• 供给情况：上半年低迷行情导致父母代产能去化明显。
• 需求情况：黄鸡9月迎来消费旺季，国内宴席场景修复明显。
• 投资建议：关注黄鸡板块，预计年前价格维持高位，中期受益于生猪景气回升。

4. 鸡蛋价格及市场趋势

• 鸡蛋价格：主产区价格为4.67元/斤，环比下降4.50%，同比下跌19.34%。
• 供需情况：需求高峰已过，供应量逐步增加，库存下降，整体轻仓为主。
• 养殖利润：蛋鸡养殖利润环比下降18.29%，同比下跌42.34%。

5. 大豆与豆粕市场趋势

• 大豆现货价：本周为5037.89元/吨，环比持平，同比下跌9.93%。
• 豆粕现货价：本周为4318元/吨，环比下跌6.13%，同比下跌19.77%。
• 供需情况：USDA报告表明美豆单产下调，但国内大豆供应宽松，中期盘面上行承压。

6. 玉米市场趋势

• 玉米现货价：本周为2731元/吨，环比下跌1.09%，同比下跌2.57%。
• 供需情况：新粮确认增产，市场供应宽松，价格震荡走弱。

7. 白糖市场趋势

• 白糖现货价：本周广西南宁糖现货价为7300元/吨，环比下跌1.35%，同比上涨28.98%。
• 供需情况：短期边际供强需弱，但中期供需基本面仍然看好。

8. 橡胶市场趋势

• 橡胶价格：天然橡胶指数（RU）累计涨幅为6.98%，合成橡胶指数（BR）累计跌幅为1.89%。
• 供需情况：供需双旺，价格底部不悲观。

9. 棕榈油市场趋势

• 棕榈油价格：国内均价为7333元/吨，环比下跌2.16%，同比下跌10.84%。
• 供需情况：供需偏弱，价格有望继续走弱。

10. 棉花市场趋势

• 棉花价格：国产棉价格为18064元/吨，环比下跌2.37%，同比上涨12.42%。
• 供需情况：短期新棉上市压制价格，中期全球供需趋紧。

11. 红枣市场趋势

• 红枣价格：本周通货成交价为4.90元/吨，环比持平，同比下跌34.67%。
• 供需情况：产区调减幅度较大，等待价格上行。

投资建议

• 推荐板块：养殖、肉制品、种业。
• 具体推荐企业：
  • 生猪养殖：华统股份、巨星农牧、唐人神、新五丰、天康生物、京基智农、神农集团、温氏股份、牧原股份。
  • 禽类养殖：立华股份、益生股份、圣农发展、春雪食品。
  • 肉制品：双汇发展。
  • 种业：丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业、荃银高科。
  • 动保：科前生物、回盛生物、国邦医药、中牧股份、普莱柯。

风险提示

• 恶劣天气：可能对农产品供应造成不确定性。
• 动物疫情：不可控动物疫情可能带来潜在风险。

重点公司盈利预测

行业动态与市场行情

• 行业动态：白鸡企业业绩同比增加，蔚蓝生物进一步深化与德国赢创集团的业务合作。
• 板块行情：农林牧渔板块周度个股涨跌幅排行榜（10.9-10.13）。

图表目录

• 图1：本周商品猪出栏均价环比下降2.74%（元/千克）
• 图2：本周断奶仔猪价格环比下降10.95%（元/千克）
• 图3：本周出栏均重缓增，整体压栏压力不大（kg）
• 图4：本周50kg二元后备母猪价格窄幅调整，补栏情绪平淡（元/头）
• 图5：本周屠宰量环比提升，节前需求开始增加（头）
• 图6：本周白条猪价震荡下行，市场供应仍处宽松（元/kg）
• 图7：本周冻品库容率微降，仍处相对高位（%）
• 图8：本周标肥猪差价缩小，预计后续肥猪需求好转（元/kg）
• 图9：白羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备）
• 图10：白羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备）
• 图11：白羽肉鸡父母代鸡苗价格与销售量
• 图12：白羽肉鸡商品代鸡苗销售价格与销售量情况
• 图13：黄羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备）
• 图14：黄羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备）
• 图15：黄羽肉鸡父母代雏鸡销售价格震荡调整
• 图16：黄羽肉鸡商品代雏鸡销售价格与销售量情况
• 图17：本周鸡蛋价格环比微涨
• 图18：本周蛋鸡养殖成本环比下降、盈利环比提升
• 图19：在产父母代蛋鸡存栏量整体增加
• 图20：本周淘汰鸡数量环比微降，淘汰积极性不高
• 图21：本周鸡蛋主销区销量环比回落
• 图22：本周鸡蛋库存环比下降，整体轻仓为主
• 图23：今年北美产区整体偏干
• 图24：美国大豆优良率处于近年来偏低水平
• 图25：国内大豆现货价近期有所回升
• 图26：大豆国际期货收盘价持续回调
• 图27：国内玉米现货价近期持续回落
• 图28：近期国际玉米期货收盘价持续下探
• 图29：本周糖11主连收盘价小幅回调
• 图30：消费旺季来临，国内糖工业库存
• 图31：本周天然橡胶和合成橡胶指数再度走强
• 图32：国内轮胎出口今年表现较好
• 图33：生猪养殖主要企业月度出栏情况：9月上市猪企出栏量整体有所增加
• 图34：周度三级板块涨跌幅（%） (10.9-10.13)

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