20180827-上海证券-医药生物行业周报_中报业绩普遍向好_关注政策红利带来的结构性机会_13页_1mb

医药生物行业周报总结（2018年08月27日）

核心内容

2018年8月27日发布的医药生物行业周报指出，医药生物行业指数在本周上涨2.77%，跑输沪深300指数0.19个百分点。行业整体表现优于市场，但估值溢价率小幅下降，细分板块均呈上涨趋势，其中医疗服务板块涨幅最大（+5.00%），中药板块涨幅最小（+0.56%）。中报期即将结束，医药板块经历震荡调整后，高业绩增速带来的性价比优势将逐步显现，龙头企业的优质产品储备有望加速上市，为公司业绩增长提供持续推动力。

主要观点

• 行业表现：医药生物行业整体上涨，但涨幅略低于沪深300指数。
• 政策红利：一致性评价政策和带量采购政策正在推动行业集中度提升，优质仿制药有望通过以价换量扩大市场份额。
• 投资建议：关注创新药企、优质仿制药企业、零售药店龙头及消费升级相关企业。建议关注业绩确定性高、基本面正在好转的细分领域龙头企业，如鱼跃医疗、爱尔眼科、恒瑞医药、一心堂等。

关键信息

行业数据

• 累计产品销售收入：12,577.3亿元，同比增长13.5%
• 累计利润总额：1,585.7亿元，同比增长14.4%

上市公司公告

• 国农科技、国新健康、北大医药：发布2018年半年度业绩报告。
• 京新药业：盐酸普拉克索片获批上市，是公司首个治疗帕金森病药物，有助于丰富产品线。
• 海正药业：重组抗PD-L1全人源单克隆抗体注射液获批临床，是PD-L1靶向的创新单抗药物。
• 益丰药房：收购市民大药房53%股权，增强在江苏药品零售市场的竞争力。

行业要闻

• 国家九部委联合印发专项治理通知：规范医药购销和医疗服务行为，推进医药代表备案管理，构建回扣治理体系。
• 上海市发布第三批医保药品带量采购通知：要求医疗机构优先采购带量采购中标药品，且不得进行二次议价。
• 浙江省医改办征求意见：鼓励仿制药研发，提升通过一致性评价的药品市场地位，推动医疗机构优先使用。

一周行情回顾

板块行情

• 医药生物行业指数上涨2.77%，跑输沪深300指数0.19个百分点。
• 各子行业表现：医药商业（+3.12%）、化学制剂（+3.44%）、医疗器械（+3.53%）、生物制品（+4.59%）、医疗服务（+5.00%）、中药（+0.56%）。

个股行情

• 本周医药生物板块有191只股票上涨，79只股票下跌。
• 涨幅较大的股票包括：通化金马（+29.63%）、鲁抗医药（+26.41%）、利德曼（+24.25%）。
• 跌幅较大的股票包括：ST长生（-22.56%）、美康生物（-9.77%）、尔康制药（-9.19%）。

数据预测与估值

以下为部分重点公司的EPS与PE预测数据：

行业政策与市场动态

• 一致性评价政策：同品种药品通过一致性评价的生产企业达3家以上的，暂停交易未通过一致性评价的产品，鼓励医疗机构优先选用通过一致性评价的药品。
• 带量采购政策：通过带量采购的药品将获得优先采购和使用资格，有助于优质仿制药以价换量。
• 进口替代：鼓励进口替代，提升国产药品的市场竞争力。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为增持、谨慎增持、中性、减持四类，分别代表股价表现将强于基准指数20%以上、强于10%以上、介于±10%之间、弱于10%以上。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持三类，分别代表行业基本面看好、稳定、看淡。

免责条款

• 本报告基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 上海证券研究所保留对报告内容的修改权和最终解释权。