20170305-太平洋-通信行业周报_投资策略-蓄势待发_挖掘发展中的契机_12页_1mb

通信行业投资策略总结

核心内容概述

本报告主要分析通信行业的投资机会，涵盖5G、物联网和光通信三大主题，并结合行业走势、公司动态及市场数据，为投资者提供参考建议。

主要观点与投资建议

5G主题

• 行业进展：中国5G推进组于2016年6月发布《5G网络架构设计》白皮书，中国移动计划于2019年进行大规模5G预商用测试，并在2017年启动5G现场试验新阶段。这标志着我国5G从概念研究进入实质推进阶段。
• 技术优势：5G将带来更高速率、更宽带宽、更低时延的网络体验，能够满足智能制造、自动驾驶等行业的特定需求，推动融合产业发展。
• 受益板块：射频天线板块将率先受益于5G建设，因其需要大规模天线和基站数量的提升。
• 重点推荐：通宇通讯（002792.SZ）因其在射频天线领域的长期发展潜力而被重点推荐。

物联网主题

• 应用前景：随着共享单车等物联网应用的兴起，物联网连接数量将大幅增加，推动运营商加快NB-IOT和e-MTC网络建设。
• 行业意义：2017年被视为物联网应用改变生活的元年，其长期发展潜力受到看好。
• 重点推荐：宜通世纪（300310.SZ）作为物联网应用平台领先企业，被重点推荐。

光通信产业主题

• 行业需求：随着“宽带中国”政策的推进，光器件和光通信设备面临升级换代需求，尤其是接入网领域。
• 市场前景：全球光模块市场预计将在2020年达到71亿美元，复合增长率约为8.62%。高速光器件在100G设备中占成本60%~70%，市场空间巨大。
• 重点推荐：博创科技（300548.SZ）因其在光通信行业中的增长潜力被重点推荐。同时，由于光纤预制棒扩产周期长，亨通光电（600487.SH）和中天科技（600522.SH）作为棒纤一体化厂商，也将持续受益。

板块行情

• 行业表现：通信行业在28个申万一级行业中表现靠前，具备良好的增长潜力。
• 评级：整体给予通信板块“看好/增持”评级，认为其未来回报将高于市场平均水平。

行业数据与动态

• MWC 2017展会：巴塞罗那通信展会上，5G成为焦点，全球主要通信企业展示了相关技术，验证了5G技术的可行性。
• 公司动态：
  • 宜通世纪（300310.SZ）2016年业绩大幅增长，营收和利润分别同比增长172.81%和55.73%。
  • 博创科技（300548.SZ）2016年营收和利润分别同比增长33.87%和52.79%。
  • 亨通光电（600487.SH）限售股于2017年3月6日解禁。
  • 中天科技（600522.SH）中标两个重大工程，中标金额约4.64亿元，将对公司业绩产生积极影响。
  • 通宇通讯（002792.SZ）参与全球5G测试，受益于5G基站建设需求。

个股信息

个股涨跌幅与估值

大小非解禁与大宗交易

• 解禁情况：未来三个月内，亨通光电、通宇通讯、烽火通信、初灵信息、宜通世纪和大唐电信等公司有较大数量的限售股解禁。
• 大宗交易：部分公司如高升控股、盛洋科技、高新兴、三元达、杰赛科技、网宿科技和华讯方舟等出现了大宗交易，部分交易存在折价。

风险提示

• 外部风险：运营商资本开支不及预期、产业发展不及预期。
• 内部风险：技术更新不及预期、市场竞争加剧等。

投资评级说明

结论

通信行业正处于快速发展阶段，5G、物联网和光通信三大主题将推动行业持续增长。重点关注射频天线、物联网平台和光通信核心器件等细分领域，重点推荐通宇通讯、宜通世纪、博创科技、亨通光电和中天科技等公司。同时，需关注行业政策、技术发展和市场风险。