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食品饮料行业周报总结（2021.03.22-2021.03.28）

核心内容概览

2021年3月22日至28日期间，食品饮料行业整体表现优于沪深300指数，涨幅达2.23%，在28个行业中排名第六。板块估值在春节后回调后已接近正常水平，下跌空间有限。分析师认为，随着年报和一季报披露及春糖会的临近，应重点关注高端白酒的逢低布局和全国化进程较好的次高端白酒企业。

主要观点

• 行业表现：食品饮料行业整体上涨2.23%，跑赢大盘1.61个百分点。春节后部分个股出现超跌反弹，市场情绪有所回暖。
• 子板块表现：软饮料、肉制品、乳酒等子板块涨幅较大，分别为4.66%、4.59%、3.81%；而调味发酵品则小幅下跌0.48%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：金徽酒（+44.88%）、日辰股份（+22.04%）、ST通葡（+21.65%）、水井坊（+18.27%）、迎驾贡酒（+18.10%）
  • 跌幅前五：良品铺子（-5.06%）、华宝股份（-5.42%）、金禾实业（-4.04%）、千禾味业（-2.42%）、西麦食品（-2.46%）
• 白酒市场动态：
  • 飞天散瓶批价上涨至2500元，整箱价格普遍在3200元以上，但因拆箱策略，原箱飞天有价无市。
  • 普五批价稳定在970-1000元，库存线处于历史低位，提价策略稳步推进。
  • 国窖批价稳定在880-910元，价格波动小。
  • 若普五提价目标实现，将为国窖价格打开上升空间。

关键信息

上市公司公告

• 百润股份：柳海彬减持公司无限售流通股1.42%
• 晨光生物：2020年营收增长19.84%，净利润增长38.32%
• 桃李面包：2020年营收增长5.66%，净利润增长29.19%
• 口子窖：刘安省质押1.24%股份用于股票质押式回购
• 嘉必优：贝优有限公司减持1.88%股份
• 盐津铺子：张学文质押4.00%股份用于个人融资
• ST椰岛：2020年营收增长29.18%，净利润由负转正
• 中炬高新：2020年营收增长9.59%，净利润增长23.96%
• 桂发祥：2020年营收下降31.29%，净利润下降70.41%
• 珠江啤酒：2020年营收增长0.13%，净利润增长14.43%
• 安琪酵母：2020年营收增长16.73%，净利润增长52.14%
• 青岛啤酒：2020年营收下降0.80%，净利润增长18.86%

行业动态

• 农夫山泉：抚松长白山天然矿泉水有限公司法定代表人由钟畊畊变更为郭振。
• 古井贡酒：年份原浆·古20全系价格上调，经销价和零售价分别上调40元/瓶和60元/瓶。
• 白酒批发价格：2021年3月中旬全国白酒商品批发价格上涨7.06%，其中名酒价格指数上涨8.88%，地方酒价格指数上涨4.24%，基酒价格指数上涨6.91%。
• 反倾销税政策：自2021年3月28日起，中国对原产于澳大利亚的相关葡萄酒征收反倾销税，税率在116.2%至218.4%之间。

风险因素

• 宏观经济波动
• 需求持续疲软
• 原材料价格波动

评级说明

• 行业评级：标配（未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间）
• 公司股票评级：
  • 买入：股价相对强于上证指数15%以上
  • 增持：股价相对强于上证指数5%-15%
  • 中性：股价相对上证指数-5%—5%
  • 减持：股价相对弱于上证指数5%-15%
  • 卖出：股价相对弱于上证指数15%以上

总结

食品饮料行业在2021年3月22日至28日期间整体表现良好，板块估值回调后趋于合理，市场情绪回暖。白酒行业动销良好，高端白酒和次高端白酒企业值得关注。部分个股出现显著涨幅，也有部分企业面临业绩下滑压力。行业动态显示，企业正在进行价格调整，同时面临新的贸易政策影响。整体来看，行业具备一定的投资价值，但需关注宏观经济和原材料价格波动等风险因素。