20230505-东吴证券-赛意信息-300687.SZ-2022年年报和2023年一季报点评_数字化和国产化双轮驱动_静待业绩重回高增_3页_452kb

公司业绩概述

根据2022年年报和2023年一季度报告，赛意信息实现2022年营业收入2271亿元，同比增长17%，归母净利润249亿元，同比增长11%。2023年一季度营业收入517亿元，同比增长52%，但归母净利润为-1.8亿元，同比下降22557%，部分因疫情影响和股份支付费用，利润增速有所放缓。业绩基本符合市场预期。

关键成长驱动因素

• 数字化和国产化双轮驱动：公司自研产品占比提升，2022年发布赛意工业互联网平台和谷神工业aPaaS平台，并推出行业套件和技术中台，拉升毛利率。智能制造业务在高科技电子等领域市场份额领先，毛利率达43.15%。同时，公司推进信创生态合作，与华为等伙伴战略合作，受益于MetaERP战略实施。
• 财务表现和预测：营业总收入预计2023年增长32%至2997亿元，净利润预测下调至334亿元（-0.07亿元误差），2024年446亿元。基于制造业复苏和ERP国产化进程，公司业绩有望高增长，因此维持“买入”评级。
• 风险提示：自研产品进度、政策推进和行业拓展均存在不确定性风险。

投资建议

分析师维持“买入”评级，预计2025年归母净利润581亿元，支持公司作为离散制造MES和泛ERP领军者的发展潜力。