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赛意信息(300687.SZ)2022年半年度报告总结

核心内容

赛意信息于2022年8月26日发布了2022年半年度报告，展示了公司在复杂外部环境下仍实现稳健增长的业绩表现。

主要财务数据

• 营业收入：2022年上半年实现10.26亿元，同比增长18.26%。
• 归母净利润：实现6771万元，同比增长22.80%。
• 毛利率：上升至31.78%，同比提升3.36个百分点。
• 经营性现金流：因疫情原因有所下滑，预计下半年将逐步转正。

分业务表现

盈利预测与投资建议

• 2022-2024年营业收入预测：25.18亿元、32.92亿元、42.41亿元。
• 2022-2024年归母净利润预测：2.92亿元、3.77亿元、4.84亿元。
• EPS预测：0.74元/股、0.95元/股、1.22元/股。
• 目标PE：33.14倍、25.62倍、19.99倍。
• 目标价：29.60元（维持“买入”评级）。

风险提示

• 新冠肺炎疫情反复风险；
• 大客户受外部环境影响，智能制造业务推进不及预期；
• 自研产品推广不及预期；
• 应收账款较高风险；
• 行业竞争加剧风险。

战略举措

• 研发成果转换：上半年新增44项软件著作权，累计达340项；新增1项发明专利授权，累计达14项。
• 并购拓展：完成对易美科软件51%股权的收购，强化在垂直行业的竞争力及工业软件市场定价权。

估值与市场表现

• 当前股价：24.36元；
• 目标价：29.60元；
• 52周最高/最低价：31.28元 / 18.10元；
• A股流通股：304.83百万股；
• A股总股本：398.40百万股；
• 流通市值：7425.57百万元；
• 总市值：9705.09百万元。

投资评级说明

• 买入：预计未来6个月内股价涨跌幅优于上证指数20%以上；
• 增持：预计未来6个月内股价涨跌幅优于上证指数5-20%之间；
• 持有：预计未来6个月内股价涨跌幅介于上证指数±5%之间；
• 中性：预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数±10%之间；
• 回避：预计未来6个月内行业指数表现劣于市场指数10%以上；
• 卖出：预计未来6个月内股价涨跌幅劣于上证指数5%以上。

附表：财务预测

财务比率分析

投资建议摘要

• 评级：维持“买入”评级；
• 目标PE：33.14倍；
• 目标价：29.60元；
• 目标期限：6个月。