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工业硅期货早报总结（2026年8月10日）

核心内容概述

工业硅期货市场在2026年8月10日呈现震荡走势，供需两端分化明显，成本支撑有所增强，但需求端整体表现疲软。多晶硅市场同样处于震荡状态，供给端持续增加，需求端则呈现分化趋势，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利。

工业硅基本面分析

供给端

• 上周工业硅供应量为8.3万吨，环比减少4.59%。
• 供应端排产有所减少，持续处于低位。

需求端

• 上周工业硅需求为7.2万吨，环比减少1.36%。
• 需求持续低迷，其中：
  • 多晶硅库存为28万吨，处于历史高位。
  • 有机硅库存为50200吨，处于低位，有机硅生产利润为901元/吨，处于盈利状态。
  • 铝合金锭库存为1.54万吨，处于低位，进口亏损为823元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为649.67元/吨。
  • 再生铝开工率为49.4%，环比持平，处于低位。

成本端

• 新疆地区样本通氧553生产成本为8946.3元/吨，环比减少0.00%，枯水期成本支撑有所上升。

基差

• 08月07日，华东不通氧现货价为9000元/吨，09合约基差为450元/吨，现货升水期货。

库存

• 社会库存为51.1万吨，环比减少2.29%。
• 样本企业库存为198800吨，环比增加2.79%。
• 主要港口库存为12.1万吨，环比减少1.62%。

盘面

• MA20向上，09合约期价收于MA20上方。

主力持仓

• 主力持仓净空，空减。

预期

• 工业硅2609合约预计在8490-8610区间震荡。

多晶硅基本面分析

供给端

• 上周多晶硅产量为25900吨，环比增加5.71%。
• 8月预测排产为11.1万吨，较上月产量环比增加12.69%。

需求端

• 上周硅片产量为11.2GW，环比减少3.28%。
• 硅片库存为27.89万吨，环比减少2.17%，处于历史高位。
• 硅片生产为亏损状态。
• 8月排产为52.06GW，环比减少2.38%。
• 电池片产量为55.88GW，环比增加7.15%，但上周外销有所减少。
• 电池片生产短期亏损，中期有望恢复。
• 组件产量为41.8GW，环比增加9.42%。
• 组件生产为盈利状态，国内库存为24.76GW，环比减少51.73%；欧洲库存为26.55GW，环比减少7.97%。

成本端

• 多晶硅N型料行业平均成本为39950元/吨，生产所得为-7050元/吨。

基差

• 08月07日，N型致密料价格为32150元/吨，09合约基差为-4140元/吨，现货贴水期货。

产量/开工率

• 周度总库存为28万吨，环比增加1.44%。
• 8月预计多晶硅出口量为0.25万吨，环比增加31.58%。

预期

• 多晶硅2609合约预计在36485-37595区间震荡。

主要观点与关键信息

工业硅

• 利多因素：
  • 产区限电减产。
  • 光伏装机拉动。
  • 出口订单增长。
• 利空因素：
  • 有机硅需求疲软。
  • 库存仍处高位。
  • 新增产能释放。
• 主要逻辑：
  • 供应受限与需求分化并存，成本端支撑，关注开工变化。
• 风险点：
  • 限电政策变动。
  • 有机硅需求持续低迷。
  • 宏观情绪冲击。

多晶硅

• 利多因素：
  • 光伏装机拉动。
  • 出口订单增长。
• 利空因素：
  • 有机硅需求疲软。
  • 供给端持续增加。
  • 硅片和电池片生产亏损。
• 主要逻辑：
  • 供给增加，需求分化，成本支撑持稳。
• 风险点：
  • 限电政策变动。
  • 有机硅需求持续低迷。
  • 宏观情绪冲击。

工业硅与多晶硅市场趋势

• 工业硅：预计在8490-8610区间震荡，主要受供给端排产减少及成本支撑上升影响。
• 多晶硅：预计在36485-37595区间震荡，主要受供给端排产增加及需求端分化影响。

数据来源与重要提示

• 数据来源：WIND、SMM、上海钢联。
• 重要提示：
  • 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考。
  • 不构成任何投资建议。
  • 市场有风险，投资需谨慎。

总结

工业硅和多晶硅市场均呈现震荡态势，工业硅供给减少、成本支撑增强，但需求疲软；多晶硅供给增加，需求分化，硅片和电池片生产亏损，组件生产盈利。整体来看，市场需关注政策变动及需求复苏情况，同时留意成本支撑变化对价格的影响。