20250904-大越期货-沪铝期货月报_旺季来临_等待消费指引_18页_1007kb

沪铝期货分析报告摘要

根据报告分析，2025年沪铝期货市场整体呈现供需双弱态势。供应端，国产铝土矿复产预期较低，但国外进口量增加，氧化铝供应紧张缓解；需求端，房地产疲软，下游消费如家电、汽车增长乏力，且宏观风险存在。成本端，氧化铝价格下跌，电解铝冶炼利润改善。

技术面来看，沪铝价格处于震荡区间运行，9月进入消费旺季或支撑价格偏强运行，区间预计为20000-21500元/吨。

报告认为，尽管氧化铝供应缓解及旺季需求或有所提振，但在产能控制和整体需求不振的背景下，铝价维持震荡为主，短期内缺乏大幅趋势行情。

总结要点：

1. 供需基本面：氧化铝供应缓解，电解铝利润改善，但需求端房地产及消费疲软。
2. 价格区间：预计沪铝价格在9月消费旺季区间运行于20000-21500元/吨。
3. 风险提示：宏观经济衰退、需求弱化及政策变动仍为市场关注焦点。