【粤开策略大势研判】聚力蓄势，A股“红九月”可期-20210829-粤开证券-15页_674kb

A股市场总结（2021年8月29日）

核心内容概览

本报告由粤开证券分析师李兴发布，主要分析了A股市场近期表现、半年报业绩情况、行业趋势及投资策略，提出A股“红九月”可期的市场展望，并建议关注低估值绩优股、消费行业和券商股三大投资主线。

主要观点

• 市场表现：本周A股市场在周期板块带动下强势反弹，沪指、深证成指和创业板指均上涨。周期风格表现突出，其中采掘和有色金属板块涨幅最大。
• 行业趋势：A股市场结构性行情持续，机械设备、化工、医药生物、电子、计算机等行业表现较好，而农林牧渔、银行、房地产等板块表现相对较弱。
• 业绩数据：截至2021年8月27日，沪深两市共3031家公司披露半年报，净利润同比增长企业占比达75.59%。科创板企业盈利增速领先，其中有色金属和化工行业业绩增速较高。
• 资金面：A股成交额连续28个交易日突破万亿，北向资金净买入180亿元，两融余额突破1.87万亿元，显示市场活跃度提升。
• 历史数据：过去十年中，9月A股主要指数上涨概率为50%，剔除2020年异常下跌后，上涨概率增加。休闲服务、家用电器、电气设备和汽车板块在9月上涨概率均超过70%。
• 投资策略：建议关注三条主线：
  1. 高性价比的低估值绩优股；
  2. 消费行业，尤其是休闲服务和汽车板块；
  3. 财富管理转型领先的优质券商股。

关键信息

一、A股半年报点评

• 沪深两市共3031家公司披露半年报，其中2291家公司净利润同比增长，占比75.59%。
• 机械设备、化工、医药生物、电子、计算机行业企业数量较多，分别为323家、314家、278家、231家、204家。
• 业绩增速在100%以上的有876家，其中化工、机械设备、电子行业企业较多。
• 创业板和科创板盈利企业占比相对较高，分别为90.00%和91.95%。
• 有色金属和化工行业业绩增速较高，分别为111.42%和64.49%。
• 估值较低的行业包括化工、汽车和机械设备。

二、一周市场回顾

• 沪指本周上涨2.77%，深证成指上涨1.29%，创业板指上涨2.01%。
• 周期风格指数上涨5.40%，成长风格上涨3.01%，金融风格下跌1.3%。
• 申万一级行业中，仅有6个行业下跌，采掘、有色金属、电气设备、钢铁、化工等周期板块涨幅居前。
• 有色金属和化工行业表现最为亮眼，分别上涨5.40%和2.01%。

三、热点解读

1、工业企业利润增长

• 1-7月全国规模以上工业企业利润总额同比增长57.3%，两年平均增长20.2%。
• 国企利润增速快于私企，私企受上游原材料涨价影响，盈利空间受到挤压。
• 采矿业和制造业利润大幅增长，其中石油和天然气开采业利润增长2.67倍，有色金属冶炼和压延加工业增长2.00倍。

2、证券行业转型升级

• 中国证券业协会成立30周年，证券行业总资产突破10万亿元。
• 2021年证券行业持续转型升级，财富管理业务发展迅速，券商板块估值处于近十年40%分位点，具备安全边际和向上空间。

四、下周重要事件一览

• 下周将公布多项重要经济指标，包括中国8月官方制造业PMI、欧盟8月制造业PMI、美国8月制造业PMI等。
• 预计市场将关注这些数据对A股走势的影响。

五、大势研判

• A股市场处于箱体震荡阶段，短期或将继续震荡整理。
• 基本面和资金面支撑下，九月指数有望上行，A股“红九月”可期。
• 投资建议关注低估值绩优股、消费行业和券商股。

风险提示

• 政策推进不及预期；
• 经济超预期下行；
• 外围环境超预期走弱。

分析师简介

• 李兴，中央财经大学硕士，粤开证券首席市场分析师，非银金融负责人。

联系方式

• 电话：010-66235713
• 邮箱：lixing@ykzq.com
• 网址：www.ykzq.com