20260904-华泰期货-液化石油气日报_现货普遍推涨_盘面结构维持强势_7页_1mb

LPG市场分析总结

核心内容

当前LPG（液化石油气）市场整体呈现偏强运行态势，现货价格普遍推涨，盘面结构维持强势。市场主要受到地缘政治因素和实际供应基本面的共同影响。

市场分析

现货价格

• 9月3日地区价格：
  • 山东市场：6750-6950元/吨
  • 华北市场：6350-6750元/吨
  • 华东市场：6400-6710元/吨
  • 沿江市场：6670-7000元/吨
  • 西北市场：6100-6330元/吨
  • 华南市场：6848-6950元/吨

到岸价格（2026年10月上半月）

• 丙烷：

  • 冷冻货到岸价格：913美元/吨（涨2美元/吨）
  • 折合人民币价格：6815元/吨（涨12元/吨）

• 丁烷：

  • 冷冻货到岸价格：948美元/吨（涨2美元/吨）
  • 折合人民币价格：7077元/吨（涨13元/吨）

• 华南丙烷：

  • 冷冻货到岸价格：923美元/吨（涨2美元/吨）
  • 折合人民币价格：6890元/吨（涨13元/吨）

• 华南丁烷：

  • 冷冻货到岸价格：958美元/吨（涨2美元/吨）
  • 折合人民币价格：7151元/吨（涨12元/吨）

供应端分析

• 中东局势：霍尔木兹海峡通航量维持低位，发货量短期内难以恢复。
• 美国出口：受巴拿马运河拥堵和高运费影响，实际供应效率降低。

市场走势

• 盘面结构：LPG市场整体偏强运行，PG期货主力合约及近月合约价格震荡上行。
• 现货表现：民用气、丙丁烷与醚后碳四共振走强，市场看涨氛围浓厚。

策略建议

• 单边策略：震荡偏强，建议关注中东局势走向。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：当前暂无相关策略建议。

风险提示

• 地缘冲突：中东局势可能进一步影响供应。
• 油价波动：国际油价变化对LPG价格有显著影响。
• 宏观政策：国内政策调整可能对市场产生影响。
• 关税政策：贸易政策变化可能影响进口成本。
• 港口装船延迟：物流因素可能影响现货供应。
• 炼厂装置检修：检修超预期可能影响市场供应。

图表说明

• 图1-图6：展示了各地区民用液化气现货价格走势，反映区域市场差异及整体上涨趋势。
• 图7-图12：展示了各地区醚后碳四现货价格，显示其与民用气同步上涨。
• 图13-图18：展示了PG期货主力合约、指数、近月合约价格及成交持仓量，说明期货市场整体偏强运行，成交量和持仓量变化反映市场活跃度。

分析团队

• 潘翔
  从业资格号：F3023104
  投资咨询号：Z0013188

• 康远宁
  从业资格号：F3049404
  投资咨询号：Z0015842

公司信息

• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000
• 联系方式：电话：400-6280-888，网址：www.htfc.com

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