20260813-东证期货-综合晨报_美国7月核心CPI表现温和_A股情绪回升_18页_680kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为2026年8月13日发布的期货市场分析，涵盖金融与商品两大板块，包括外汇、股指、黄金、国债、农产品、有色金属、能源化工及航运指数等多类品种。报告主要分析了市场近期走势、关键数据、行业动态以及对未来走势的展望与策略建议。

主要观点与关键信息

1. 金融要闻

1.1 黄金

• 数据：美国7月CPI同比上涨3.4%，低于前值，核心CPI同比上涨2.5%，环比上涨0.2%。
• 分析：金价震荡收涨，短期步入震荡阶段，建议轻仓操作。
• 展望：9月加息预期减弱，但美伊局势和油价仍可能扰动市场。

1.2 股指期货

• 数据：A股震荡攀升，科技股表现强势，上证指数涨0.32%，深证成指涨1.09%，创业板指涨1.49%。
• 分析：市场情绪回升，股市延续震荡偏强行情，科技股仍具优势。
• 展望：股指多头均衡配置。

1.3 外汇（美元指数）

• 数据：美国7月预算赤字扩大，美伊谈判陷入僵局。
• 分析：美元指数短期震荡，市场对美联储加息预期减弱。
• 展望：美元短期震荡，建议关注后续非农和通胀数据。

1.4 国债期货

• 数据：央行开展隔夜逆回购操作，连续两日7天期逆回购为零。
• 分析：市场缺乏有效利空，债市有走强动力。
• 展望：债市有走强动力，建议顺势而为。

商品要闻

2.1 黑色金属（焦煤/焦炭）

• 数据：山西地区供应收紧，铁水产量小幅回升，市场情绪推动现货价格上涨。
• 分析：焦煤供应偏紧，但需关注需求端压力。
• 展望：短期供应偏紧，但需警惕需求疲软。

2.2 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 数据：7月汽车产销环比下降，终端需求疲弱。
• 分析：钢价震荡筑底，基本面支撑有限。
• 展望：钢价短期震荡，关注需求变化。

2.3 黑色金属（动力煤）

• 数据：美国商业原油库存大幅增加，炼厂开工率维持高位。
• 分析：油价窄幅波动，市场对霍尔木兹海峡局势高度关注。
• 展望：油价预计维持高位震荡。

2.4 黑色金属（铁矿石）

• 数据：OPEC+原油产量增加，但中东局势仍存不确定性。
• 分析：矿价延续弱势震荡，基本面未明显改善。
• 展望：关注9月长协谈判和港口库存变化。

2.5 农产品（豆粕）

• 数据：USDA上调美豆面积，下调单产，新作期末库存略高于市场预期。
• 分析：期价维持震荡，关注美豆产区天气及我国采购情况。
• 展望：期价短期震荡，需关注天气和采购情况。

2.6 农产品（玉米淀粉）

• 数据：玉米淀粉行业库存小幅累积，华北走货好转。
• 分析：CS09-C09价差接近加工费，短期仍有下行空间。
• 展望：关注新作成本及采购情况，留意做空机会。

2.7 农产品（玉米）

• 数据：广东港及北方四港玉米库存周环比下降，但整体仍偏高。
• 分析：玉米期现价格反弹，但远端缺乏明显看涨逻辑。
• 展望：旧作合约震荡企稳，新作合约短期跟随震荡。

2.8 农产品（生猪）

• 数据：中粮家佳康7月出栏量51.7万头，销售均价10.59元/公斤。
• 分析：现货上涨由肥标价差推动，但供应宽松仍制约价格。
• 展望：关注反套机会，市场情绪逐步回升。

2.9 有色金属（碳酸锂）

• 数据：国内阴极铜产量同比减少3.18%，部分冶炼厂检修。
• 分析：铜价高位盘整，基本面支撑有限，等待逢低做多机会。
• 展望：短期高位震荡，关注出口及需求变化。

2.10 有色金属（铂）

• 数据：LME0-3铂贴水37.35美元/吨，国内需求疲弱。
• 分析：铂价短期震荡，需求端压制明显，但海外结构支撑存在。
• 展望：关注LME交仓及国内需求变化，策略上建议观望。

2.11 有色金属（铅）

• 数据：国内社库减少，LME库存下降，0-3贴水回升。
• 分析：铅价或已触底，建议关注中线逢低买入机会。
• 展望：短期震荡，中线逢低布局。

2.12 有色金属（锌）

• 数据：部分冶炼厂检修，国内锌锭库存下降。
• 分析：锌价短期震荡，出口窗口开启，但需求疲弱。
• 展望：关注LME交仓及国内社库变化，建议等待右侧逢高沽空。

2.13 有色金属（锡）

• 数据：LME0-3锡贴水286美元/吨，供应端收缩。
• 分析：锡价高位震荡，需关注印尼出货恢复及旺季备货预期。
• 展望：短期震荡，中长期维持紧平衡。

2.14 能源化工（燃料油）

• 数据：富查伊拉燃料油库存环比下跌，中东局势持续扰动。
• 分析：燃料油价格震荡偏强，关注地缘局势与库存变化。
• 展望：短期震荡偏强，中长期价格仍有反复。

2.15 能源化工（原油）

• 数据：EIA显示美国商业原油库存大幅增加，OPEC产量上升。
• 分析：油价维持高位震荡，地缘风险和高库存支撑。
• 展望：油价短期震荡，关注霍尔木兹海峡局势。

2.16 能源化工（燃料油）

• 数据：富查伊拉燃料油库存下降，进口货源延迟。
• 分析：燃料油价格震荡偏强，市场对中东供应仍存担忧。
• 展望：关注地缘局势与库存变化，短期震荡偏强。

2.17 能源化工（苯乙烯）

• 数据：苯乙烯生产企业库存小幅增加，部分装置降负运行。
• 分析：苯乙烯供应收缩，非一体化装置利润修复。
• 展望：短期震荡承压，关注装置重启与库存拐点。

2.18 能源化工（尿素）

• 数据：尿素企业库存小幅累库，RCF招标超额认购。
• 分析：尿素价格承压，短期库存高企，关注产量调控政策。
• 展望：关注供需变化，尿素09合约承压运行。

2.19 能源化工（PTA）

• 数据：山东一套PTA装置推迟重启，TA2701上涨。
• 分析：PTA价格震荡偏强，但月差反弹受限。
• 展望：关注PX负荷提升及装置重启情况，短期震荡。

2.20 航运指数（集装箱运价）

• 数据：7月我国主要港口货运船舶离港载重量同比大幅增长。
• 分析：运价维持偏强震荡，09合约隐含下跌预期。
• 展望：建议等待10合约估值进一步抬升后再布局空单。

总结与策略建议

• 金融板块：黄金震荡，股指偏强，美元震荡，债市有走强动力。
• 商品板块：多数品种维持震荡，部分受地缘、库存及政策影响，价格波动较大。
• 策略建议：
  • 黄金、股指、铜等品种建议轻仓或逢低做多。
  • 债市建议顺势而为，关注政策导向。
  • 航运指数关注10合约估值后布局空单。
  • 农产品、能源化工及有色金属需关注供需变化及政策动向。

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