20260825-华泰期货-甲醇日报_继续关注美伊局势走向_11页_2mb

报告摘要

本报告主要围绕甲醇市场近期走势展开分析，涵盖价格、基差、库存、开工率、地区价差及下游利润等多个维度。同时，报告也关注美伊局势对甲醇市场可能产生的影响，强调地缘政治风险对市场情绪和供需格局的潜在扰动。

内地甲醇价格：
- 鄂尔多斯Q5500动力煤价格上涨20元/吨至690元/吨。
- 内蒙煤制甲醇生产利润上涨48元/吨至828元/吨。
- 内地甲醇价格呈现区域差异：
  - 内蒙北线2683元/吨（+88）
  - 内蒙南线2658元/吨（+73）
  - 山东临沂2993元/吨（+98）
  - 河南2810元/吨（+40）
  - 河北2825元/吨（+50）
港口甲醇价格：
- 太仓甲醇2953元/吨（+13）
- 常州甲醇3040元/吨
- 广东甲醇3030元/吨（+45）
- 太仓基差39元/吨（+8），广东基差116元/吨（+40）
- CFR中国价格363美元/吨（+10），华东进口价差-35元/吨（-3）
库存变化：
- 港口总库存667000吨（+67000）
- 江苏港口库存382200吨（+8400）
- 浙江港口库存151700吨（+59500）
- 广东港口库存81000吨（-26000）
- 内地工厂库存326020吨（-8020），待发订单232660吨（+23500）
- 西北工厂库存198200吨（+7000），待发订单117500吨（+16900）

美伊局势：
- 贝森特称对伊朗的经济战可能如“诺曼底登陆”般激烈。
- 伊朗官员警告若美国实施经济战，霍尔木兹海峡和波斯湾将无法出口石油。
- 美伊局势持续僵持，对甲醇市场影响需持续关注。
下游开工情况：
- MTO开工率74.73%（-2.52%），部分企业如天津渤化、联泓、鲁西等处于检修或复工阶段。
- 诚志2期于7月中旬开始检修，预计持续3个月。
- 传统下游表现分化：
  - MTBE开工高位震荡
  - 醋酸开工延续反弹
  - 甲醛开工偏弱

研究员：
- 梁宗泰：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616
- 陈莉：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421
- 杨露露：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799
联系人：
- 刘启展：从业资格号 F03140168
- 梁琦：从业资格号 F03148380
投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
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