20260816-华泰期货-甲醇周报_港口库存回落_美伊局势紧张_14页_3mb

甲醇市场周报总结

核心内容概述

本周甲醇市场呈现库存回落与地缘局势影响交织的态势。港口库存快速下降，内地库存同步减少，同时美伊局势紧张导致甲醇地缘溢价回升。市场整体供应端有所回落，需求端部分回暖，主要受下游企业订单回升及部分装置恢复影响。

市场要闻与重要数据

港口供应情况

• 海外甲醇开工率：53.33%（-2.67%）
• 中国进口甲醇周频到港量：6.75万吨（-11.44%）
  • 华东到港量：4.40万吨（-10.21%）
  • 华南到港量：2.35万吨（-1.23%）

内地供应情况

• 中国甲醇开工率：86.03%（-1.49%）
  • 煤制甲醇开工率：78.94%（-4.13%）
  • 天然气甲醇开工率：39.99%（-3.05%）
  • 焦炉气甲醇开工率：55.99%（-1.96%）
  • 地区开工率：
    • 西北：89.22%（-0.84%）
    • 华北：68.53%（-5.39%）
    • 华中：83.19%（+0.00%）
    • 华东：81.44%（-3.16%）
    • 西南：84.38%（-1.68%）

港口需求情况

• 太仓周均提货量：2668吨/天（-896）
• 华东MTO企业周度采购量：26500吨（-36300）
• 外采甲醇MTO企业开工率：61.56%（+0.71%）

内地需求情况

• 甲醇企业待发订单量：209160吨（+44160）
• 传统下游样本企业原料采购量：27400吨（+5800）
• 下游开工率：
  • 甲醛：38.48%（+2.44%）
  • 醋酸：82.99%（+7.86%）
  • MTBE外销工厂：59.30%（+1.14%）
  • 二甲醚：5.07%（+0.27%）

市场分析

港口库存

• 港口库存总量：600000吨（-92600）

  • 江苏：373800吨（-15500）
  • 浙江：92200吨（-52100）
  • 广东：107000吨（-27700）
  • 福建：27000吨（+2700）

• 内地甲醇厂内库存：334040吨（-16610）

  • 西北：191200吨（-4500）
  • 华北：19500吨（-500）
  • 华中：18590吨（-4300）
  • 华东：87600吨（-4500）
  • 西南：14500吨（-2800）

• MTO样本企业甲醇库存：41万吨（-3）

• 下游样本企业甲醇库存：162900吨（-12000）

地缘局势影响

• 伊朗称霍尔木兹海峡封锁可能持续至特朗普任期结束。
• 美伊局势紧张，伊朗装置开工率低，地缘溢价回升。
• 沙特军用物资船遭也门武装袭击，贝森特预告对伊朗加大经济打击。

供应与需求动态

• 港口库存回落：短期到港高峰已过，台风影响卸港，导致库存快速下降。
• 内地库存下降：煤头西北检修集中期暂过，山东及河南检修增加，开工率二次回落。
• 需求端回升：传统下游企业原料采购量增加，甲醛、醋酸、MTBE开工率回升，MTO企业采购量有所增长。

策略建议

• 单边策略：无
• 跨期策略：无
• 跨品种策略：逢低多PP2609-3*MA2609价差

风险提示

• 美伊局势进展：可能影响伊朗甲醇供应及全球市场情绪。
• 伊朗装置开工变动：伊朗装置复工或停车将直接影响供应。
• MTO检修及复工兑现速率：影响下游采购需求及库存变化。

图表概览

• 图1：甲醇主力期货合约价格走势
• 图2：甲醇太仓现货价格
• 图3：甲醇内蒙北线现货价格
• 图4：主力合约太仓基差
• 图5：主力合约内蒙北线基差
• 图6：甲醇01-05期货合约价差
• 图7：甲醇05-09期货合约价差
• 图8：甲醇09-01期货合约价差
• 图9：国外甲醇产能利用率
• 图10：甲醇中国到港量
• 图11：甲醇到港量：华东地区
• 图12：甲醇到港量：华南地区
• 图13：中国甲醇产能利用率
• 图14：中国煤制甲醇周度开工率
• 图15：中国天然气甲醇周度开工率
• 图16：中国焦炉气甲醇周度开工率
• 图17：华北地区甲醇开工率
• 图18：西北地区甲醇开工率
• 图19：华东地区甲醇开工率
• 图20：华中地区甲醇开工率
• 图21：西南地区甲醇开工率
• 图22：华南地区甲醇开工率
• 图23：太仓甲醇周度发运量
• 图24：MTO企业采购量
• 图25：MTO企业采购量：华东地区
• 图26：MTO企业采购量：西北地区
• 图27：甲醇生产企业待发订单数量
• 图28：传统下游样本企业原料采购量
• 图29：外采甲醇的MTO企业开工率
• 图30：MTO企业产能利用率
• 图31：甲醛产能利用率
• 图32：醋酸产能利用率
• 图33：MTBE中国外销工厂产能利用率
• 图34：二甲醚产能利用率
• 图35：西北地区甲醇生产企业待发订单量
• 图36：华北地区甲醇生产企业待发订单量
• 图37：华东地区甲醇生产企业待发订单量
• 图38：华中地区甲醇生产企业待发订单量
• 图39：西南地区甲醇生产企业待发订单量
• 图40：甲醇港口库存
• 图41：中国甲醇厂内库存
• 图42：MTO样本企业甲醇库存
• 图43：下游样本企业甲醇库存
• 图44：江苏港口库存
• 图45：浙江港口库存
• 图46：广东港口库存
• 图47：福建港口库存
• 图48：西北厂内库存
• 图49：华东厂内库存
• 图50：华北厂内库存
• 图51：华中厂内库存
• 图52：西南厂内库存

本期分析研究员

• 梁宗泰
  从业资格号：F3056198
  投资咨询号：Z0015616

• 陈莉
  从业资格号：F0233775
  投资咨询号：Z0000421

• 杨露露
  从业资格号：F03128371
  投资咨询号：Z0023799

联系人

• 刘启展
  从业资格号：F03140168

• 梁琦
  从业资格号：F03148380

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号

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