20260817-国新证券股份-计算机行业周报_8页_1mb

计算机行业周报总结

核心内容

本周（2026.8.10-2026.8.14），计算机（申万）板块整体下跌 0.71%，跑输沪深 300 指数 0.1 个百分点，涨幅排名位列申万行业第 23 位。板块内 145 家公司上涨，占比 43.28%，而部分个股表现较差，如普联软件、汇金科技和朗科科技分别下跌 12.31%、10.51% 和 9.26%。

主要观点

市场表现

• 计算机行业整体表现弱于沪深 300 指数。
• 板块内个股涨跌分化明显，部分公司涨幅显著，部分公司跌幅较大。

投资线索

• 建议关注 AI 算力相关投资机会，随着 AI 技术的快速发展，算力作为核心资源，正逐步成为新兴资产类别。

关键信息

1. AI 内容水印技术

• Anthropic 开始为 Claude 模型生成的所有文本嵌入隐形水印，用于提升 AI 生成内容的可追溯性。
• 水印技术适用于文本、图片等格式文件，采用 C2PA 开放标准，不影响内容质量。
• 该技术是响应欧盟《人工智能法案》透明度要求，但存在水印丢失的潜在风险。

2. 算力期货市场

• CME 集团 将与 Silicon Data 合作推出算力期货市场，旨在帮助交易员、金融机构和 AI 构建者管理算力价格波动风险。
• 算力被视为数字经济的“新石油”，其作为资产类别的重要性日益凸显。

3. 英伟达融资计划澄清

• 黄仁勋澄清了英伟达参与的 5000 亿美元 AI 基础设施融资计划，称其支持规模不超过单个项目机会的 25%，且为补充性质。
• 债券市场对英伟达的信用风险担忧有所缓解，相关指标回落。

4. DeepSeek-V4-Pro-0813 上线

• DeepSeek 发布旗舰模型 DeepSeek-V4-Pro-0813，支持 1M 上下文和 384K 输出长度，性能指标显著提升。
• 在多个 Agent 基准测试中，该模型表现优于 Opus-4.8 等海外模型。
• API 计费标准为：缓存命中输入 0.025 元，缓存未命中输入 3 元，输出 6 元，较 Flash 版本价格更高。

5. 阿里云超节点实例上线

• 阿里云灵骏真武 M890 超节点实例在乌兰察布地区上线，支持最高十万亿参数级 MoE 大模型推理。
• 该实例是国内首个成功运行超 2 万亿参数大模型的超节点形态算力。

6. DeepSeek API 调价

• DeepSeek 将对 API 价格进行峰谷定价，高峰时段为 9:00-12:00、14:00-18:00，空闲时段价格为高峰时段的一半。
• 新价格于 2026 年 8 月 17 日 00:00 生效，deepseek-v4-pro 高峰时段百万 tokens 输出价格为 27 元。

风险提示

1. 政策落地不及预期：AI 监管政策执行可能影响行业发展方向。
2. 技术发展不及预期：AI 技术进步速度可能低于市场预期。
3. 市场竞争加剧：AI 算力和模型技术竞争日益激烈，可能影响企业盈利能力。

投资评级定义

总结

本周计算机行业整体表现偏弱，但 AI 技术和算力市场仍为关注重点。Anthropic 引入隐形水印技术、CME 推出算力期货、英伟达融资计划澄清、DeepSeek 模型升级及阿里云超节点实例上线，均体现了 AI 行业的快速演进与商业化进程。同时，市场对 AI 技术发展、政策变化及竞争加剧的风险保持警惕。