2020年全球ETP发展报告_17页_588kb

2020年全球ETP发展报告总结

核心内容概览

2020年全球ETP（交易所交易产品）市场持续增长，展现出强劲的市场活力。报告涵盖了全球及主要国家市场的发展情况、产品类型的变化趋势、新发与清盘ETF的动态，以及发行人的市场格局。

主要观点

• 全球ETP规模与数量持续增长：截至2020年年末，全球ETP数量达到8607只，规模达7.99万亿美元，同比增长25%。
• 资金流入创历史新高：全年资金净流入7629亿美元，其中权益和固定收益ETF是主要资金流入来源。
• 美国市场保持主导地位：美国市场ETP规模达5.47万亿美元，占全球市场的68%，为全球最大的ETP市场。
• 中国市场增长迅速：中国指数型ETF数量和规模分别增长39%与33%，成为增长最快的市场之一。

关键信息

全球ETP发展概况

• 全球ETP规模：2020年末全球ETP规模达到7.99万亿美元，同比增长25%。
• 资金流入：全年资金净流入7629亿美元，权益ETF流入3657亿美元，固定收益ETF流入2303亿美元，商品ETF流入61.25亿美元。
• 美国市场：美国市场ETP规模达5.47万亿美元，占全球市场的68%。
• 中国市场：指数型ETF数量与规模分别达到337只与7368亿元，较去年同期增长39%与33%。

ETF产品特点分析

• 新发ETF数量创新高：美国市场2020年新发ETF数量为286只，为近年最高。
• 权益类ETF为主：权益类ETF仍是新发ETF的主要类型，占新发ETF数量的70%以上。
• Smart Beta ETF：美国Smart Beta ETF数量达929只，规模突破万亿美元，强者恒强趋势明显，BlackRock与Vanguard占据主导地位。
• 主动管理ETF增长显著：主动管理ETF规模同比增长77%，权益类主动ETF成为增长亮点。
• ESG ETF增长迅猛：美国市场ESG ETF规模增长236%，BlackRock在ESG ETF市场占据主导地位。
• 行业主题ETF多样化：2020年新发行业主题ETF数量为30只，合计资产规模约21亿美元，尤其关注科技创新与疫情相关领域。

市场格局与发行人动态

• 市场格局稳定：前10大ETF发行人管理产品数量和规模分别占全市场的55%与94%，BlackRock、Vanguard和SSGA占据主导地位。
• 新发行人表现良好：2020年有26家资产管理机构发行首只ETF产品，市场空间依然存在。
• 老牌发行人主导传统ETF：早期进入市场的发行人主要发行宽基指数ETF，占所有发行ETF数量的约40%。
• 新发行人积极创新：后进入市场的发行人更倾向于布局Smart Beta、ESG、主动管理等创新型产品，尤其是Innovator Capital Management在主动管理ETF方面表现突出。

产品类型与策略分析

新发ETF

• 数量与规模：美国市场新发ETF数量286只，规模同比增长55%。
• 资产类别：权益类ETF占比最高，固定收益类ETF占比有所下降。
• 策略分布：Smart Beta策略为主，其中基本面和多因子策略受到关注。

Smart Beta ETF

• 市场成熟：存量产品规模稳定，强者恒强趋势明显。
• 产品数量与规模：美国市场Smart Beta ETF数量达929只，规模突破1.16万亿美元。
• 主要发行人：BlackRock与Vanguard占据前十大产品中的大部分。

主动管理ETF

• 规模增长：美国市场主动管理ETF规模达1747亿美元，同比增长77%。
• 权益类突破：权益类主动ETF规模由150亿美元上升至564亿美元，占主动管理ETF总规模的32%。
• 策略分布：风险控制类产品规模较大，如Cabana Target Drawdown 10 ETF和FT Cboe Vest U.S. Equity Deep Buffer ETF-February。

ESG ETF

• 规模增长：美国市场ESG ETF规模增长236%，达到530亿美元。
• 市场集中度高：前五大ESG ETF规模合计占比达58%，前十大占比达82%。
• 股票为主：ESG ETF以股票为主导，占总数的77%，规模占比达94%。
• 发行人布局：BlackRock拥有24只ESG ETF，占美国市场ESG ETF规模的60%以上。

行业主题ETF

• 数量与规模：美国市场新发行业主题ETF数量为30只，合计资产规模约21亿美元。
• 细分领域布局：主题ETF关注科技创新、远程办公、数字医疗、传染病检测等领域。
• 吸引力提升：2020年有6只行业主题ETF规模超过1亿美元，比去年增加4只。

清盘ETF数量创新高

• 清盘数量：2020年美国市场共有182只ETF产品退市，创历史新高。
• 主要原因：市场波动剧烈，杠杆和反向ETF亏损严重，引发投资者快速赎回。
• 清盘最多发行人：Invesco清盘45只ETF，主要受公司业务整合影响。

市场格局与发行人趋势

• 老牌发行人优势显著：前十大发行人管理产品数量和规模分别占全市场的55%与94%，BlackRock、Vanguard和SSGA占据前三。
• 新发行人聚焦创新：2016年后进入市场的发行人主动管理ETF占比达50%。
• Innovator Capital Management：在主动管理ETF领域表现突出，发行53只主动ETF，规模合计35亿美元。

总结

2020年全球ETP市场持续扩张，美国市场保持主导地位，中国市场增长迅速。产品类型日益多样化，Smart Beta、主动管理与ESG ETF成为主要增长点。行业主题ETF关注细分领域，吸引投资者。同时，市场格局趋于稳定，老牌发行人占据主导，新发行人积极创新寻求发展机会。