2020年全球ETP发展报告_17页_5mb

报告摘要

全球ETP发展报告（2020）总结

核心内容概览

2020年，全球ETP市场持续增长，市场规模与产品数量均创新高。整体市场呈现多样化发展，美国市场占据主导地位，中国市场增长迅速。ETF发行活跃，Smart Beta ETF、主动管理ETF与ESG ETF成为主要增长点。同时，清盘ETF数量也创历史新高，反映市场调整与竞争加剧。

主要观点与关键信息

一、全球ETP发展概况

市场规模与数量增长
- 截至2020年末，全球ETP数量达8607只，规模达7.99万亿美元，同比增长25%。
- 全球ETP资金净流入7629亿美元，创历史新高。其中，权益与固定收益类ETF是主要资金流入来源。
- 美国市场ETP规模达5.47万亿美元，占全球68%，是全球最主要的ETP市场。
- 中国市场指数型ETF数量与规模分别增长至337只与7368亿元，增长分别为39%与33%。

二、ETF产品特点分析

（一）新发ETF数量创新高

2020年美国新发ETF286只，创近年新高，产品规模同比上升55%。
权益类ETF仍是新发ETF的主要类型，固定收益类ETF占比下降。
新发ETF中，主题与基本面结合的策略成为主流，如Global X Telemedicine & Digital Health ETF、Direxion Work From Home ETF等。

（二）Smart Beta ETF趋于成熟

Smart Beta ETF产品数量达929只，规模突破1.16万亿美元，同比增长18%。
基本面与多因子策略受关注，成长策略ETF规模领先。
前十大Smart Beta ETF中，Vanguard与BlackRock占据主导地位，市场呈现强者恒强趋势。

（三）主动管理ETF增长显著

2020年美国主动管理ETF规模达1747亿美元，同比增长77%。
权益类主动ETF增长尤为突出，ARK Innovation ETF等产品资金流入显著。
风险控制类产品规模较大，如Cabana Target Drawdown 10 ETF、FT Cboe Vest U.S. Equity Deep Buffer ETF等。
新晋发行人主要布局权益类主动ETF，Innovator Capital Management与First Trust发行数量较多。

（四）ESG ETF增长迅速，策略多元化

ESG ETF规模增长显著，美国市场ESG ETF规模达530亿美元，同比增长236%。
基准ESG ETF仍是市场主流，BlackRock旗下产品占市场60%以上。
ESG ETF中股票类占主导，占比达94%，债券型产品较少但也在增长。
ESG ETF产品覆盖全球与新兴市场，策略日益多样化。

（五）行业主题ETF日益多样化

2020年美国新发主题ETF30只，规模约21亿美元。
主题ETF更加关注细分领域，如数字健康、远程办公、5G与半导体等。
新发主题ETF中，Global X Telemedicine & Digital Health ETF规模最大，接近5.5亿美元。

（六）清盘ETF数量创新高

2020年美国市场共清盘182只ETF产品，来自51家发行人，较2019年增长显著。
清盘产品主要集中在杠杆与反向ETF，如ProShares关闭10只杠杆ETF。
Invesco因业务整合清盘45只ETF，是清盘最多的发行人。

三、ETF发行人格局稳定

市场格局趋于稳定
- 前十大ETF发行人管理产品数量与规模分别占全市场的55%与94%。
- BlackRock、Vanguard与State Street Global Advisors(SSGA)占据管理规模前三名，合计占全市场80%。
- 新发行人表现良好，2020年有26家机构发行首只ETF产品。
老牌发行人主导传统ETF，新发行人聚焦创新
- 老牌发行人占据宽基指数ETF的先发优势，新发行人更倾向于布局Smart Beta、ESG、主动管理ETF等创新产品。
- 2010年前进入市场的发行人，传统指数ETF占比超90%，而2016年后进入市场的发行人，主动管理ETF占比达50%。
- Innovator Capital Management成为市场最大的领口期权策略发行人，发行53只主动管理ETF，规模达35亿美元。

结论

2020年全球ETP市场展现出强劲的增长势头，尤其在美国和中国市场的推动下，ETF产品种类不断丰富，策略日益多样化。Smart Beta、主动管理与ESG ETF成为市场发展的三大亮点，同时，清盘ETF数量增加也反映出市场在调整与优化过程中对产品策略和投资者需求的响应。老牌发行人仍占据主导地位，但新发行人在创新产品上展现出强劲的竞争力。

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