20220828-国联证券-医药生物行业周报_中报继续披露_关注调整较多的个股机会_17页_1mb

医药生物行业周报 (8.22-8.28) 总结

核心内容概述

本周医药生物行业整体表现弱于大盘，申万医药生物指数同比下跌 $1.13%$，其中医疗器械子行业跌幅最大（$1.61%$），而医药商业子行业微涨 $0.35%$。分析师建议关注调整较多的个股机会，重点推荐人福医药、九洲药业、皓元医药、万泰生物、爱尔眼科和通策医疗。

主要观点

1. 行情回顾与下周投资策略

• 行业整体表现：本周申万医药生物指数下跌 $1.13%$，弱于大盘。
• 子行业表现：
  • 医药商业上涨 $0.35%$
  • 中药、医疗服务、化学制药、医疗器械、生物制品均出现不同程度的下跌。
• 下周展望：
  • 药品领域：继续看好精麻药品，重点推荐人福医药，建议关注恩华药业、海思科。
  • CDMO领域：看好九洲药业和皓元医药，前者CDMO项目数和收入高增长，后者前端业务疫情下高速增长，后端业务创新药收入占比提升。
  • 疫苗领域：重点推荐万泰生物，其二价HPV疫苗有望持续放量，后续管线具有良好前景。
  • 医疗服务：建议关注疫情后修复的爱尔眼科和通策医疗。
  • 医疗器械：看好内镜持续高景气，重点推荐澳华内镜和开立医疗。

2. 本周新股介绍：宣泰医药

• 上市情况：8月25日宣泰医药在科创板上市，发行价9.37元，发行市盈率（摊薄）为40.37X。
• 主营业务：
  • 仿制药研发、生产和销售
  • CRO服务
• 产品布局：
  • 自主研发产品：泊沙康唑肠溶片、盐酸普罗帕酮缓释胶囊、盐酸安非他酮缓释片
  • 合作研发产品：碳酸司维拉姆片等
  • 重点产品：泊沙康唑肠溶片在美国市场为唯一首仿药，2021年出口收入占比高达 $89%$
• 技术平台：公司拥有三大技术平台，包括难溶药物增溶技术平台、缓控释药物制剂研发平台、固定剂量药物复方制剂研发平台。
• 经销商：公司产品主要通过经销模式销售，经销商包括SANDOZ、VITRUVIAS、LANNETT等。

3. 一级投融资热点跟踪

• 热点方向：新型药物研发、服务提供、生物技术开发等。
• 投融资事件：
  • 海外：Alma、Aktis Oncology、Digital Diagnostics、Nitra、Happy Health、eTheRNA Immunotherapies、3T Biosciences、SaNOtize Research & Development等
  • 国内：宝济药业、普利生、泉心泉意、太平洋基因、锐得麦医药、博为机器人、卡本医疗、精微视达、愈方生物、光与生物等

4. 二级医药公司动态更新

• 重要公司公告：
  • 华兰生物：控股股东及其他关联方占用公司资金、公司对外担保情况的专项说明和独立意见
  • 药明康德：获得境外上市外资股核准
  • 爱尔眼科：为控股子公司开具履约保函
  • 博雅生物：董事减持股份
  • 复星医药：阿基仑赛注射液用于治疗成人大B细胞淋巴瘤
  • 昭衍新药：董事减持股份
  • 药石科技：杨民民质押及解除质押公司股份
  • 东诚药业：股份质押
  • 万泰生物：副总经理减持股份
• 2022H1业绩披露情况：
  • 化学制药板块：净利润增速超过 $100%$ 的有6家，包括华北制药、ST冠福、永安药业、人福医药、金城医药、艾力斯。
  • 中药Ⅱ板块：净利润增速超过 $100%$ 的有2家，包括陇神戎发、广誉远。
  • 生物制品板块：净利润增速超过 $100%$ 的有3家，包括华兰疫苗、万泰生物、赛升药业。
  • 医疗服务板块：净利润增速超过 $100%$ 的有4家，包括兰卫医学、凯莱英、恒康医疗、迪安诊断。
  • 医药商业板块：净利润增速超过 $100%$ 的有1家，包括开开实业。
  • 医疗器械板块：净利润增速超过 $100%$ 的有3家，包括明德生物、奥泰生物、万孚生物。

5. 拟上市公司动态

• 苏州近岸蛋白质科技股份有限公司：在科创板注册生效，专注于重组蛋白应用解决方案，提供相关技术服务。

关键信息

• 风险提示：
  • 新冠疫情反复风险
  • 贸易摩擦超预期
  • 政策性风险
• 投资建议：强于大市（维持评级）
• 分析师声明：
  • 分析师具有证券投资咨询执业资格
  • 报告观点反映了对标的证券和发行人的个人看法
  • 报告内容仅供客户参考，不构成买卖建议
• 评级说明：
  • 股票评级：买入（相对指数涨幅20%以上）、增持（涨幅介于5%~20%之间）、持有（涨幅介于-10%~5%之间）、卖出（跌幅10%以上）
  • 行业评级：强于大市（涨幅10%以上）、中性（涨幅介于-10%~10%之间）、弱于大市（跌幅10%以上）

总结

本周医药生物行业整体表现弱于大盘，但部分子行业如医药商业、疫苗、医疗服务等仍有亮点。分析师建议关注调整较多的个股，尤其是人福医药、九洲药业、皓元医药、万泰生物、爱尔眼科和通策医疗。此外，宣泰医药作为本周新股，其仿制药和CRO业务展现出良好的发展前景。一级市场投融资热点集中在新型药物研发、生物技术开发等领域，二级市场中部分公司业绩表现突出，值得关注。整体来看，医药生物行业在老龄化背景下需求依然旺盛，且具有较强的防御性，当前时点可积极布局。