20220302-天风证券-基础化工天风问答系列_高耗能行业碳中和新政五问五答_9页_943kb

报告摘要

基础化工行业碳中和新政总结

核心内容

国家发改委等部委发布的《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》（以下简称《指南》）为化工行业提供了明确的节能降碳方向，重点聚焦在石油炼化、煤化工、氯碱、磷肥等行业。该指南旨在通过技术升级、工艺优化和产能淘汰，推动化工行业实现碳中和目标。

主要观点

产能结构调整
- 2025年多数化工重点子行业需实现能效优于标杆水平的产能占比达30%或以上，部分行业需提升25%以上。
- 对二甲苯、电石和烧碱行业能效优于标杆水平的产能占比分别为27%、27%和25%，需提升25%以上。
- 煤制乙二醇、乙烯和黄磷行业应淘汰产能比例高于30%，分别为40%、30%和30%。
产能扩张受阻
- 产能置换政策将限制高耗能行业大规模扩张。
- 2021年，多数高耗能化工子行业产能增速放缓，仅乙二醇和对二甲苯行业增速较快。
- 多数行业开工率低于70%，表明产能利用率不高。
产品成本与利润影响
- 2020年以来，重点化工产品价格普遍上涨，其中电石涨幅最大，达78.11%。
- 价差方面，乙烯-石脑油价差涨幅达97.86%，而乙二醇-烟煤价差下降33.39%。
- 碳中和背景下，产品价格中枢可能上移，成本和利润将受到一定影响。
碳排放变化预测
- 若未来产能保持不变，能效达到目标，预计重点化工产品二氧化碳排放将显著下降。
- 各行业排放量预计下降幅度为5.05%至-16.97%，整体减排约5935万吨，下降幅度约7.88%。
政策体系演变
- 《指南》是“1+N”政策体系的一部分，未来将围绕碳达峰、碳中和工作意见和行动方案，继续完善相关政策和标准。
- 需关注能耗标准、市场准入条件、《产业结构调整指导目录》《绿色技术推广目录》等政策的更新。

关键信息

技术方向：包括低劣原料高效利用、先进工艺开发、生产短流程化、废物回收及高效利用、耦合绿色能源、装备和材料自主化电气化。
淘汰产能：低效产能将被淘汰，具体包括200万吨/年及以下常减压装置、30万吨/年以下乙烯装置、单系列60万吨/年以下对二甲苯装置等。
行业影响：未来化工行业将面临更严格的能效要求和环保政策约束，部分企业可能因政策调整而面临转型压力。

行业走势与相关报告

行业走势图显示化工产品价格波动明显，部分产品价格持续上涨。
相关报告包括：
- 《基础化工-行业研究周报：国家能源局、发改委印发《“十四五”新型储能发展实施方案》，烧碱、有机硅价格上涨》
- 《基础化工-行业研究周报：国家发改委等12部门发布《关于促进工业经济平稳增长的若干政策》，烧碱、纯碱价格上涨》
- 《基础化工-行业研究周报:发改委发布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》，纯碱、蛋氨酸价格上涨》