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钢材铁矿月度报告总结

核心内容概述

本报告分析了2026年7月中国钢材及铁矿石市场的主要供需状况、价格走势、政策导向以及出口情况，重点聚焦于螺纹钢、热卷和铁矿石的市场表现，并对8月的市场走势进行了展望。

主要观点

螺纹钢与热卷市场

• 价格走势：螺纹钢与热卷在月末突破区间震荡下沿，呈现明显下跌趋势。
• 供需基本面：8月需关注“金九银十”预期是否能修复阶段性机会。供给端短期钢厂复产动力有限，产量或维持偏低水平。
• 需求端：国内高温多雨天气持续，建筑施工难以快速回暖，地产端尚未有实质性改善信号，螺纹内需大概率偏弱。热卷对应的制造业复苏节奏偏缓，外需压力短期难以缓解。
• 库存情况：钢材整体去库进程缓慢，库存高企问题或将延续。螺纹和热卷的厂内及社会库存均较去年同期增加，库存压力明显。

铁矿石市场

• 价格与交易数据：铁矿石2609合约最新价格为716.0元/吨，较前一交易日上涨1.0元/吨，涨幅0.14%。买方与卖方的持仓量分别为152万手与21万手，内盘交易占比52.3%。
• 供给情况：海外主流矿山发运平稳，非主流矿山增量有望持续释放，整体供应宽松。全球铁矿发运量较去年同期减少，但澳洲与巴西发运量仍维持高位，非主流矿发运量有所增加。
• 需求与库存：国内铁水产量回升空间有限，钢厂原料消耗难以显著走强。港口库存处于高位，去库节奏依赖终端钢材需求回暖，而当前需求疲软，库存高企问题或将延续。钢厂进口铁矿库存维持高位，日均消耗量有所下降。

关键信息

宏观政策导向

• 财政与货币政策：财政政策更加积极有为，货币政策保持适度宽松，通过逆周期调节推动经济转型升级。
• 政策重点：政策重心转向新质生产力培育，特别是人工智能，作为新一轮产业变革的核心驱动力。同时，对房地产、传统基建等领域的刺激保持克制。
• 政策落地：市场关注点由“会议表态”转向“具体落地细则与增量政策兑现”。

工业数据

• PMI指数：7月份制造业PMI为49.2%，较上月下降1.1个百分点；非制造业PMI为49.0%，较上月下降1.2个百分点。
• 工业增加值：上半年金属制品业规模以上工业增加值同比增长4.9%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长12.6%，汽车制造业增长7%，电气机械和器材制造业增长6.1%。
• 产能利用率：二季度全国规模以上工业产能利用率为73.0%，比一季度下降0.6个百分点，比上年同期下降1.0个百分点。黑色金属冶炼和压延加工业产能利用率下降明显，为77.6%。

出口情况

• 钢材出口：2026年上半年中国钢材出口5487万吨，同比下降5.6%；半成品钢材出口950万吨，同比增加63.5%。出口增长主要得益于中东地区需求的意外增长。
• 出口结构：热轧卷板等成品钢材在多个国家遭遇反倾销措施，导致出口承压。中国钢厂通过扩大半成品钢材出口，部分弥补了成品钢材出口下滑的影响。

8月市场展望

• 螺纹钢与热卷：8月需关注需求端能否出现季节性修复，若无实质性改善，价格上方空间受限。
• 铁矿石：铁矿石基本面偏弱，港口库存高企与铁水增量不足将限制价格上行空间。需关注海外发运边际变动及终端需求恢复情况。

总结

本报告指出，8月钢材与铁矿石市场整体偏弱，供需基本面缺乏强驱动。宏观政策对新质生产力和新兴产业的倾斜，将推动经济结构转型。钢材出口虽有所增长，但难以抵消内需疲软带来的影响，市场需关注政策落地及需求修复节奏。