20230117-大越期货-焦煤焦炭早报_14页_2mb

2023-1-17 焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告分析了2023年1月17日焦煤和焦炭市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，旨在为投资者提供短期操作建议。

焦煤市场分析

基本面

• 春节假期临近，产地煤矿进入放假阶段，供应收紧。
• 下游企业及中间贸易商需求减少，市场成交不及预期。
• 整体呈现供需两弱局面。

基差

• 焦煤现货价格为2040元/吨，基差为172元。
• 现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 总样本库存为2099.7万吨，较上周增加81万吨。
• 钢厂库存902.7万吨，港口库存111.9万吨，独立焦企库存1085.1万吨。
• 库存增加表明需求疲软，对价格形成压力。

盘面

• 价格在20日线上方，技术面中性。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多增，显示市场多头力量增强。

预期

• 受焦炭价格两轮提降影响，焦企利润亏损加剧。
• 部分焦钢企业放假，原料煤需求减弱。
• 预计短期焦煤弱稳运行。

操作建议

• 焦煤2305合约建议在1820-1870区间操作。

焦炭市场分析

基本面

• 原料煤价格跌势放缓，焦企入炉煤成本较高。
• 焦企利润空间持续收窄，部分企业减产。
• 焦炭生产积极性一般，开工率下滑。
• 部分地区焦企厂内焦炭库存继续累积，供需格局偏宽松。

基差

• 焦炭现货价格为2830元/吨，基差为-3元。
• 现货贴水期货，显示市场对期货的偏好。

库存

• 总样本库存为904.5万吨，较上周增加28.4万吨。
• 钢厂库存668.2万吨，港口库存182.1万吨，独立焦企库存54.2万吨。
• 库存增加表明需求疲软，对价格形成压力。

盘面

• 价格在20日线上方，技术面中性。

主力持仓

• 焦炭主力净空，空增，显示市场空头力量增强。

预期

• 年关将近，市场运力下降，物流受阻。
• 钢材终端需求偏弱，钢厂亏损，采购谨慎。
• 预计短期内焦炭弱稳运行。

操作建议

• 焦炭2305合约建议在2790-2840区间操作。

关键数据概览

市场动态与趋势

• 基差：焦煤现货升水期货，焦炭现货贴水期货。
• 库存：焦煤和焦炭库存均有所增加，显示需求疲软。
• 产能利用率：全国独立焦企产能利用率为74.2%，周环比下降0.7%。
• 吨焦盈利：全国独立焦化厂平均吨焦盈利为-89元，较上周减少75元。
• 高炉开工率：整体开工率下降，显示钢厂生产活动减弱。
• 高炉生产利润：利润下降，钢厂采购意愿降低。
• 铁水产量：日均铁水产量下降，反映终端需求疲软。

操作建议汇总

• 焦煤2305：1820-1870区间操作。
• 焦炭2305：2790-2840区间操作。

整体来看，焦煤和焦炭市场均呈现弱稳运行态势，短期内受供需双弱及物流影响，价格波动有限。建议投资者关注春节假期对市场供需的影响及后续政策动向。