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【中财期货】每日投研焦点总结

核心内容概览

本报告聚焦于期货市场重点品种及宏观、行业要闻，分析近期市场走势及影响因素，为投资者提供参考。

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▼重点关注品种分析

20号胶

• 支撑因素：稳定的成本与多环节去库支撑BR修复。
• 趋势判断：需现货补涨与基差停止收窄才能形成明确上行趋势。
• 总结：当前震荡偏弱，趋势尚未明朗。

不锈钢

• 支撑因素：镍价走强，成本支撑确立。
• 趋势判断：带动不锈钢走强。
• 总结：受成本支撑影响，短期走势偏强。

鸡蛋

• 支撑因素：高温减产带来短期利多。
• 压制因素：供应宽松预期压制盘面估值。
• 总结：现货价格稳定，期货合约走势偏弱。

乙二醇（MEG）

• 支撑因素：低库存支撑乙二醇现货。
• 压制因素：原油下跌与煤价上涨导致成本端分化，需求疲软。
• 总结：短期维持震荡走势，期货减仓缩量下跌，市场情绪谨慎。

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▼行情追踪

A股市场

• 走势：8月4日A股震荡反弹，创业板强势大涨超5%。
• 板块表现：算力硬件、芯片半导体、CRO板块领涨；银行、保险、白酒、电力、航空板块走弱。
• 市场情绪：融资盘去化基本完成，市场风险偏好回升，但场外杠杆尚未出现系统性风险。

国际油价

• 走势：WTI与布伦特原油大幅下跌，WTI跌至75.72美元/桶，布伦特跌回80美元下方。
• 影响因素：美伊局势缓和、霍尔木兹海峡开放预期升温，但供应中断风险尚未解除。
• 总结：短期震荡，中长期需关注原油上涨动力与美联储政策动向。

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▼宏观要闻速递

国内

• 美国禁令：美国拟禁止进口中国新型数据中心设备，中方敦促美方停止抹黑。
• 资金面：央行公开市场操作连续净回笼，市场对后续资金面预期偏弱。

海外

• 美伊谈判：美伊就霍尔木兹海峡复航展开谈判，市场预期升温。
• 货币政策：美联储鹰派信号未彻底扭转，通胀预期降温，美债收益率下行。
• 市场表现：美股三大指数创历史新高，市场情绪有所改善。

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▼重点品种分析

多晶硅

• 走势：昨日价格冲高回落，尾盘小幅回升。
• 支撑因素：政策利好驱动，价格反弹。
• 压制因素：8月产量继续增加，终端需求疲软。
• 总结：短期反弹难持续，需关注后续政策细则与需求变化。

工业硅

• 走势：昨日震荡，价格小幅上涨。
• 基本面：西南地区复产接近极限，供应增量有限。
• 总结：短期震荡，中长期需关注需求与成本变化。

铁矿石

• 走势：震荡微偏弱。
• 支撑因素：钢厂亏损持续扩大，铁水产量回落。
• 压制因素：供应端宽松，港口库存持续累库。
• 总结：短期偏弱，中长期关注钢厂检修与需求变化。

煤焦

• 走势：震荡偏弱。
• 支撑因素：部分企业复产预期。
• 压制因素：下游需求疲软，库存压力仍存。
• 总结：供需双弱，短期震荡偏弱。

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▼能源化工与农产品分析

橡胶

• 走势：震荡运行。
• 支撑因素：云南产区供应预期减少。
• 压制因素：出口订单承压，需求端疲软。
• 总结：短期震荡，需关注下游需求与地缘风险。

油脂

• 棕榈油：库存持续累库，供应宽松。
• 豆油：成本端支撑，但库存高位压制盘面。
• 菜油：供应偏紧支撑近月价格，远月预期宽松。
• 总结：油脂市场呈现近强远弱格局。

精炼油与白糖

• 精炼油：需求疲软，库存高位，压制盘面弹性。
• 白糖：全球糖市供需宽松，但新榨季制糖比下调预期支撑。
• 总结：白糖短期震荡，中长期关注新榨季产量与政策变化。

棉花

• 走势：震荡运行。
• 支撑因素：新疆高温天气对产量形成担忧，国内现货坚挺。
• 压制因素：下游需求疲软，国际棉价受宏观情绪影响波动。
• 总结：短期震荡，中长期关注天气与政策变化。

苹果

• 走势：震荡运行。
• 支撑因素：新季质量担忧与期货交割困惑推动市场情绪。
• 压制因素：新产季增产背景下，终端需求疲软。
• 总结：短期高位震荡，中长期逢高做空机会。

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▼总结

本报告综合分析了多个重点品种及宏观、行业动态，整体市场情绪谨慎，部分品种受成本支撑或政策利好影响短期偏强，但多数品种受供需双弱或库存压力影响维持震荡走势。投资者需密切关注宏观政策、地缘风险、供需变化及市场情绪，合理制定交易策略。