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今日早评总结

核心内容概述

今日早评对多个大宗商品及金融品种进行了市场分析，涵盖焦煤、甲醇、铁矿石、螺纹钢、菜粕、鸡蛋、生猪、铜、铝、镍、棉花、纯碱、PVC、国债、黄金、白银等，主要从供需关系、库存变化、价格走势、宏观因素及市场情绪等方面进行分析，为投资者提供短期及中期的操作建议。

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主要品种分析

焦煤

• 盈利情况：全国平均吨焦盈利-110元/吨，山西、山东、内蒙古、河北等地盈利均呈负值。
• 市场动态：山西煤矿保持复产，但全国煤矿事故频发，增产存在不确定性；钢企复产带动下游采购积极性。
• 价格预期：基本面持续向好，价格预计仍有上涨空间。

甲醇

• 库存变化：港口样本库存60万吨，较上期下降9.26万吨；样本企业库存33.4万吨，较上期下降1.66万吨。
• 开工情况：国内甲醇开工率87.53%，周上升2.64%；下游总产能利用率71.58%，周上升0.75%。
• 价格预期：港口库存去库，现货市场表现较好，短期预计震荡偏强。

铁矿石

• 库存变化：全国45个港口进口铁矿库存环比下降81.52万吨；日均疏港量下降。
• 市场动态：钢厂盈利率回升，铁水产量企稳，港口存在罢工扰动。
• 价格预期：短期震荡，中期在供需宽松背景下维持震荡偏弱，建议逢高做空。

螺纹钢

• 开工率：247家钢厂高炉开工率82.64%，环比上升0.32%。
• 铁水产量：日均铁水产量238.2万吨，环比上升。
• 价格预期：短期震荡，中期需关注需求端表现，建议延续震荡运行。

菜粕

• 库存变化：沿海油厂菜籽库存33.58万吨，环比上升；菜粕库存2.55万吨，环比下降。
• 市场动态：现货成交一般，下游采购谨慎；水产旺季支撑底部。
• 价格预期：短期承压，建议关注供应宽松预期。

鸡蛋

• 价格走势：全国主产区蛋价上涨，均价4.90元/斤；主销区均价4.81元/斤。
• 市场动态：中秋备货、开学需求利好，但贸易商拿货谨慎。
• 操作建议：建议短多继续持有。

生猪

• 价格走势：周末猪价延续偏强，部分区域成交良好。
• 市场动态：外购仔猪养殖利润小幅回升，自繁自养利润也有所改善。
• 操作建议：建议多单继续持有。

铜

• 供需分析：矿端紧缺格局持续，铜精矿加工费新低；国内消费淡季，但新能源出口提供结构性支撑。
• 价格预期：短期震荡偏强，关注地缘风险及库存情况。

铝

• 供应风险：伊朗地缘局势升温，霍尔木兹海峡航运恢复受阻；LME库存处于低位。
• 需求预期：国内需求仍处淡季，但“金九银十”旺季临近，补库预期升温。
• 价格预期：短期高位震荡，关注地缘风险支撑。

镍

• 供应政策：印尼配额政策宽松，但国内及全球库存仍处高位。
• 需求端：不锈钢及新能源消费处于淡季，期待旺季需求回暖。
• 价格预期：短期震荡偏弱，关注供应宽松预期。

棉花

• 天气影响：美国美棉产区干旱比例较高，供应忧虑未消。
• 出口数据：美棉出口净销售强劲，对华销售周增。
• 价格预期：短期高位震荡，国内需求尚未恢复，抛储压制上行空间。

纯碱

• 开工及库存：纯碱开工率稳定，厂家库存上升；浮法玻璃开工率下降，库存高位。
• 价格预期：短期维持低位震荡，需求不温不火。

PVC

• 开工及库存：PVC产能利用率上升，社会库存下降；电石价格稳定，原油偏弱。
• 价格预期：短期震荡运行，成本支撑尚可。

三十年期国债

• 资金面：贷款及融资持续走高，资金面宽松。
• 价格预期：长端利率或进一步下降，债市机会在长端，震荡偏多。

黄金

• 市场动态：美伊谈判未有进展，美国零售数据不及预期，加息预期降温。
• 价格预期：黄金反弹或接近尾声，关注回踩支撑有效性。

白银

• 市场动态：美国零售销售数据走弱，消费者信心指数下降，加息前景模糊。
• 价格预期：贵金属反弹或接近尾声，关注回踩支撑有效性。

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关键信息汇总

品种	核心支撑因素	压力因素	价格预期
焦煤	现货偏紧，钢企复产	煤矿事故，增产不确定性	震荡偏强
甲醇	港口库存去库，需求稳定	外轮靠泊受阻，供应担忧	震荡偏强
铁矿石	钢厂盈利率回升，刚需支撑	港口罢工，供应宽松预期	震荡偏弱
螺纹钢	铁水产量回升，成本支撑	需求不确定性，供给压力	震荡运行
菜粕	水产旺季支撑底部	供应宽松预期	承压震荡
鸡蛋	中秋备货、开学需求利好	蛋价涨幅快，拿货谨慎	短多持有
生猪	养殖利润回升，价格偏强	仔猪价格下跌，需求疲软	多单持有
铜	矿端紧缺，新能源出口支撑	国内消费淡季	震荡偏强
铝	地缘风险支撑，库存低位	国内需求淡季	高位震荡
镍	配额宽松预期，库存高位	需求淡季，供应宽松	震荡偏弱
棉花	美棉出口强劲，干旱影响	国内需求未恢复，抛储压制	高位震荡
纯碱	下游刚需支撑	需求下降，库存上升	低位震荡
PVC	成本支撑，社会库存下降	下游需求偏弱	震荡运行
国债	资金面宽松，融资走高	无明显利空	震荡偏多
黄金	美伊谈判未果，加息预期降温	需求回升不确定	震荡偏弱
白银	美国经济承压，加息预期降温	需求回升不确定	震荡偏弱

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