20260815-银河期货-白糖调研_2026年北方加工糖及甜菜糖产业调研（二）及总结_7页_756kb

【银河调研】2026年北方加工糖及甜菜糖产业调研总结

核心内容概述

本次调研聚焦2026/27榨季北方加工糖及甜菜糖产业的发展现状与未来趋势，分析了北方加工糖厂的经营情况、甜菜糖种植与产量变化、食糖下游消费格局及国内糖市流通趋势，旨在为市场参与者提供参考。

主要观点与关键信息

1. 内蒙古甜菜糖种植及产量情况

• 种植面积大幅下滑：2026/27榨季内蒙古甜菜糖种植面积预计缩减至130-140万亩，较上一榨季减少约30%。
• 单产存在较大不确定性：尽管前期降雨充沛，甜菜长势较好，但9月份是糖分积累关键期，若持续降雨，将影响糖分积累，导致单产及总产量波动。
• 预计减产20万吨：综合判断，2026/27榨季内蒙古甜菜糖产量将较上一榨季减少约20万吨。

2. 食糖下游消费情况

• 整体消费偏弱：受白糖价格持续下行影响，下游企业采购意愿低迷，普遍采取“随用随买”模式。
• 细分品类分化明显：
  • 饮料行业：白糖需求大幅走弱，多数企业改用果脯糖浆。
  • 食品加工与医药行业：需求持续下滑。
  • 乳制品行业：需求相对稳健，部分区域甚至小幅增长。
  • 奶茶行业：逆势增长，对冲部分需求下降。

3. 北方加工糖厂经营现状

• 进口配额收缩：2026/27榨季进口许可证发放量缩减，北方原糖加工企业面临较大压力。
• 国产糖提供缓冲空间：若云南、新疆国产糖价格与进口糖形成明显价差，北方加工糖厂可考虑采购国产糖替代进口原糖。
• 下游企业采购策略：若国产低价糖与加工糖长期维持价差优势，下游企业或将改造设备，提高国产糖使用比例。

4. 2026/27榨季国内食糖总产量预测

• 整体增产确定性较高：预计国内食糖总产量将继续增长。
• 核心变量集中于广西产区：
  • 广西甘蔗种植面积净增50万亩，但受洪水影响，部分地块绝收。
  • 云南糖产量持续扩容，预期在310-330万吨。
  • 新疆产量预计小幅回落，广东产量基本持平。

5. 国内糖市流通格局变化

• 南北供需分化加剧：北方供应偏紧，南方持续增产，导致供需错配。
• 南糖北运趋势增强：跨区域调运规模有望持续提升，流通格局将发生显著变化。

关键数据汇总

结论

2026/27榨季，北方甜菜糖产业面临种植面积下降、极端天气影响、成本上升等多重压力，预计产量将减少20万吨。同时，进口糖配额缩减使北方加工糖厂面临经营挑战，国产糖有望成为替代原料。食糖下游消费呈现分化趋势，乳制品与奶茶行业表现相对较好，而饮料与医药行业需求疲软。国内糖市供需格局将更加分化，南糖北运趋势增强，流通格局或将发生结构性变化。