20151207-开源证券-策略周报_场外资金观望_加剧区间震荡_12页_941kb

开源证券研究所2015年12月07日策略周报总结

核心内容概览

本周策略周报主要分析了2015年12月A股市场的走势及投资机会，强调市场在震荡中寻求突破，同时提出了一系列结构性投资建议。报告指出，尽管短期市场面临不确定性，但中线有望走出W底走势，且长期维持看多态度。此外，报告详细解析了熔断机制、中央经济工作会议对股市的影响、供给侧改革、国企改革、金融改革及“一带一路”等政策对市场带来的结构性机会。

主要观点

• 市场走势：上周大盘触底回升，主要由金融、地产等蓝筹股带动，市场重心上移。短期仍可能区间震荡，但中线有走出W底的潜力。
• 操作建议：建议投资者控制仓位，避免满仓或空仓。轻仓者可逢低关注滞涨超跌股，回避高价高估值题材股。
• 熔断机制：2016年1月1日起实施，熔断阈值为5%和7%，交易时间同步调整。熔断机制旨在为市场提供冷静期，防止恐慌性抛售。
• 政策影响：中央经济工作会议将在12月召开，会议期间股指下跌概率略高，但会议前市场表现强劲，会议后趋于低迷。
• 结构性机会：重点关注供给侧改革、国企改革、金融改革、“一带一路”以及核电、国产软件、军工等板块的投资机会。

关键信息

1. 市场回顾与展望

• 上周大盘在金融、地产等蓝筹股带动下反弹，但市场仍存在不确定性。
• 熔断机制实施可能带来短期资金分流，但长期有助于市场稳定。
• 新股发行、人民币加入SDR、养老金入市时间表不明等因素对市场形成压力。
• 12月市场预计以震荡盘升为主基调，板块轮动是主要特征。

2. 中央经济工作会议影响

• 会议期间股指下跌概率略高于上涨，但会议前市场表现较强。
• 会议将聚焦供给侧改革、新常态、国企改革和金融改革等议题。
• 供给侧改革强调从供给端入手，改善经济结构，提升竞争力。
• 新常态下，经济增速放缓，更加注重平稳发展与结构优化。
• 国企改革将成为会议重点，混合所有制改革及分类管理将逐步推进。
• 金融改革重点包括打破刚性兑付、推进普惠金融、资产证券化等。

3. 重点行业与板块机会

• 核电板块：国内核电项目重启，产业链热度提升，建议关注江苏神通、中核科技等。
• 国产软件：因安全考虑，政府逐步替换国外技术品牌，利好本土软件企业，如中国软件、用友网络等。
• 军工板块：国家划设东海防空识别区，军工板块有望超预期发展，建议关注烽火电子、航空动力等。
• “一带一路”：作为三大战略之一，将推动相关区域和企业的发展，关注路桥建设、中国电建等。
• 国企改革：国企改革是长期趋势，混合所有制改革及分类管理将带来结构性上涨机会，关注张江高科、合肥百货等。

仓位配置建议

• 建议仓位：80%
• 操作策略：轻仓者可逢低布局滞涨超跌股，避免高估值题材股。
• 风险提示：市场存在多空分歧，需谨慎操作，控制风险。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内相对沪深300指数涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡。
• 重要提示：投资评级仅反映相对建议，不构成具体买卖决策，投资者应结合自身情况。

公司信息

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
• 主要业务：证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。
• 营业部分布：全国32家营业部，覆盖西安、佛山、北京、成都、宝鸡、沈阳、安康、延安、重庆、南京、厦门、深圳、上海等多地。

结论

整体来看，当前市场处于震荡阶段，政策面和基本面存在结构性机会，投资者应把握政策导向，合理配置仓位，关注供给侧改革、国企改革、金融改革及“一带一路”等主题，布局具备成长性和政策支持的行业与个股。同时，注意市场风险，避免盲目追高。