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持续推进行业整改，加速信用体系建设 —— 互联网金融周报（20170424-20170501）总结

核心内容

行业动态与政策方向

• 政策监管持续强化：中共中央政治局召开会议，强调对金融市场和互联网金融进行全面摸排和查处，推动风险整治工作。
• 非法集资风险下降：2016年非法集资案件数和涉案金额首次出现“双降”，但仍有存量风险需持续关注。
• 信用体系建设成为重点：中国互联网金融协会与最高人民法院执行局达成合作意向，推进信息共享和失信联合惩戒机制。
• 区块链技术应用规范：上海互联网金融协会发布我国首个《互联网金融从业机构区块链技术应用自律规则》，推动区块链合规发展。
• 比特币市场波动：美国证监会重审比特币ETF申请，提振市场情绪，比特币价格小幅上涨。

投资策略

• 看好征信与人工智能+金融：在政策和市场环境改善的背景下，征信和人工智能+金融领域具备良好发展前景。
• 关注聚合支付趋势：聚合支付成为移动支付发展的重要驱动力。
• 推荐标的：新大陆（移动支付+消费金融）、佳都科技（人工智能+金融）、银之杰（个人征信准备）。

主要观点

• 行业风险逐步降低：随着风险整治工作的推进，P2P等互联网金融领域风险有所下降，但仍需持续关注。
• 信用体系对行业发展至关重要：信用体系建设是促进互联网金融健康发展的关键，有助于防范风险、提升行业规范性。
• 区块链技术应用规范化：区块链技术的合规发展有助于提升行业透明度和安全性。
• 政策导向明确：金融安全、风险防控、信用体系建设是当前监管重点，推动行业向更加规范、有序方向发展。

关键信息

市场表现

• 指数走势：本周沪深300指数下跌0.78%，中小板指数下跌0.77%，创业板指数上涨0.64%，计算机（申万）指数下跌0.50%，互联网金融指数下跌1.44%。
• 板块表现：互联网金融板块整体表现较弱，处于中下游位置，通信、银行和电子板块表现较好。
• 个股表现：涨幅前五的公司包括银之杰（+12.88%）、熊猫金控（+9.22%）、中科金财（+7.75%）、奥马电器（+7.44%）、万家文化（+5.34%）；跌幅前五的公司包括*ST天成（-27.02%）、大智慧（-15.52%）、大连控股（-11.23%）、海宁皮城（-9.65%）、生意宝（-7.32%）。

互金行业数据

• P2P平台：截至2017年3月底，正常运营平台数量为2281家，环比减少54家；累计停业及问题平台达3607家。
• P2P利率：综合收益率为9.41%，环比下降10个基点，同比下降222个基点。
• 众筹平台：全国正常运营众筹平台372家，其中奖励众筹平台数量最多，达196家。
• 比特币市场：比特币价格上涨2%，达到1281.17美元，接近历史最高点。

行业政策与风险提示

• 政策风险：互金整治仍需持续推进，政策环境存在不确定性。
• 应用落地风险：部分技术应用如区块链和人工智能尚未完全落地，需关注实际应用效果。
• 第三方支付风险：大多数第三方支付平台处于亏损状态，存在资金被挪用或“跑路”风险。
• 非法集资“下乡进村”：非法集资出现向农村地区扩散的趋势，需加强排查与监管。

重点公司动态

• 新国都：腾讯是其子公司的重要客户，公司拟授予激励对象1000万份股票期权。
• 佳都科技：子公司云从科技专注于人工智能+金融，公司董秘回应投资者提问时使用英文名言。
• 奥马电器：控股股东赵国栋计划增持公司股份不少于3亿元或不低于总股本的2%。
• 新大陆：国通星驿2016年度税后净利润达标，已实现业绩承诺。
• 御银股份：计划对全资子公司增资，以支持业务发展，同时设立新全资子公司。
• 二三四五：对控股子公司增资，提升其注册资本至10亿元。

行业展望

• 趋势：信用体系建设、区块链合规发展、人工智能+金融、聚合支付成为行业重点发展方向。
• 前景：在政策支持和市场推动下，征信和人工智能+金融领域具备较大的发展潜力。
• 风险：需警惕政策变化和应用落地不及预期，以及第三方支付平台的潜在风险。

行业评级体系

• 公司投资评级：根据6个月内相对沪深300指数的表现分为强烈推荐、推荐、中性和回避。
• 行业投资评级：分为看好、中性和看淡，基于行业指数与沪深300指数的相对表现。

总结

本周互联网金融行业在政策推动和市场波动中呈现分化态势，整体风险水平有所下降，但仍需持续整改。信用体系建设和区块链技术应用成为重点发展方向，而人工智能与金融结合也受到关注。同时，比特币市场因ETF申请重审而短期回暖，但长期仍需观察政策走向。在投资策略上，建议关注征信和人工智能+金融领域的优质标的，如新大陆、佳都科技和银之杰。风险提示方面，需留意政策环境和应用落地的不确定性。