20260818-开源证券-开源晨会0818丨机构关注度环比回升_交通运输_电子_建筑材料_游戏板块积累积极因素_16页_2mb

开源晨会0818 总结

核心内容概览

本次开源晨会聚焦于多个行业与公司的最新动态，重点分析了机构关注度回升、AI技术发展、金融数据表现、REITs政策支持、游戏板块增长动能、以及部分行业的盈利改善情况。各行业报告均给出明确的投资建议与风险提示，整体体现出对AI、消费、科技及制造业的积极预期。

一、策略视角：机构关注度回升

• 行业关注度提升：交通运输、电子、建筑材料等行业的机构调研热度环比上升，显示市场关注度增加。
• 调研信息价值：机构调研信息是投资者决策的重要补充，具备披露及时、信息多维等优势。
• 重点个股：盛弘股份、伟星新材、西部矿业等个股受到较多关注，调研次数相对较高。

二、传媒行业：国产模型与游戏板块积极信号

1. 国产模型发展迅速

• DeepSeekV4Pro与GLM-5.3发布：两者在性能、价格及应用场景上均有显著提升，展现国产模型技术突破。
• AI应用商业化加速：模型与Agent能力增强，推动Token消费和ARR增长，加速AI在数字娱乐、企业办公等领域的应用渗透。
• 投资建议：
  • 国产模型：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括智谱、Minimax、阿里巴巴等。
  • 物理AI：受益标的包括风语筑、昆仑万维、凡拓数创。
  • AI营销：重点推荐汇量科技、引力传媒，受益标的包括蓝色光标、易点天下、迈富时。
  • AI剧：重点推荐阅读文集团，受益标的包括中文在线、荣信文化。
  • 算力云：重点推荐顺网科技，受益标的包括华策影视、浙数文化、三人行。

2. 游戏板块积极因素积累

• 吉比特中报业绩亮眼：2026H1归母净利润同比增长69%，接近预告上限，核心IP产品持续出海。
• 世纪华通减持计划受阻：大股东仅完成减持计划的23.9%，且提前终止，显示市场对游戏板块的重视。
• 投资建议：重点推荐世纪华通、心动公司、巨人网络、吉比特、恺英网络、网易等。

三、银行与金融数据：票据冲贷收紧，直接融资拉动社融

• 存款数据：7月人民币存款同比少增，非银存款高基数是主因。
• 社融数据：7月社融新增1.40万亿元，高于预期，直接融资成为主要拉动因素。
• 贷款数据：人民币贷款减少，企业票据为较大拖累项，居民按揭贷款尚未明显复苏。
• 投资建议：关注降准降息带来的信贷边际修复，推荐工商银行、招商银行、江苏银行、杭州银行、成都银行，中长期推荐中信银行。

四、海外市场：BloomEnergy与现代牙科表现亮眼

• BloomEnergy业绩超预期：2026Q2营收同比增长166%，Neocloud扩产及方案切换推动业绩增长。
• AI电力产业链受益：BloomEnergy产业链受益标的包括壹连科技；800VDC方向受益标的包括新洁能、华润微。
• 现代牙科中报超预期：2026H1收入同比增长7.6-13.1%，纯利增长30.2-36.8%，受益于供给扩容与合规出清。
• 推荐标的：美护类包括科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁；IP类包括泡泡玛特、布鲁可；牙科类包括时代天使、现代牙科、爱迪特、先临三维；地产类包括华润万象、新鸿基地产、太古地产；AI电力类包括BloomEnergy、壹连科技等。

五、地产建筑：REITs政策持续加码

• REITs市场表现：中证REITs指数环比下跌0.95%，但政策与资金端共振强化板块配置逻辑。
• 水利基础设施REITs扩容：上海出台政策支持民间资本参与基础设施REITs发行。
• 投资建议：关注具备稳定现金流与扩张空间的优质标的，维持“看好”评级。

六、食品饮料：卫龙美味持续创新

• 业绩稳健增长：2026H1收入同比增长6.7%，归母净利润增长4.6%。
• 产品创新与渠道拓展：魔芋、臭豆腐等新品类增长显著，积极拥抱新兴渠道。
• 投资建议：维持“增持”评级，关注其在新兴品类和渠道的布局。

七、钢铁有色：五矿资源产能释放

• 全球优质铜矿资产：五矿资源拥有LasBambas、Khoemacau等优质矿山，预计2026-2028年归母净利润增长显著。
• 产能释放驱动成长：2026年铜总产能将提升至约61万吨，较2025年产量增长约10万吨。
• 投资建议：首次覆盖给予“买入”评级，关注其在全球铜矿市场的布局。

八、军工：电科蓝天受益于航天发展

• 宇航电源龙头：电科蓝天在商业与传统航天领域均有增长驱动。
• 业绩预测：预计2026-2028年归母净利润分别为3.83/5.47/8.13亿元，PE分别为223.2/156.3/105.2倍。
• 投资建议：维持“买入”评级，关注其在商业航天与传统航天的双重增长机遇。

九、化工：卫星化学与圣泉集团业绩亮眼

1. 卫星化学

• 业绩大幅增长：2026H1扣非净利润同比增长109.01%，轻烃龙头盈利弹性释放。
• 油价上涨推动盈利：全球乙烯供给出清，公司C2、C3产业链量价齐升。
• 投资建议：维持“买入”评级，关注其在轻烃一体化及高端烯烃衍生物的布局。

2. 圣泉集团

• 业绩符合预期：2026H1营收同比增长13.7%，归母净利润同比略降。
• 先进电子材料增长：高频高速低介电材料、半导体封装材料、光刻胶树脂等业务稳步推进。
• 投资建议：维持“买入”评级，看好其在新材料领域的持续成长。

十、家电：小熊电器外销增长可期

• 2026Q2业绩承压：营收与净利润同比下滑，但外销业务增长明显。
• 毛利率受外销影响：国外业务毛利率同比下滑，但整体净利率有所改善。
• 投资建议：维持“买入”评级，关注外销增长及利润率改善。

十一、通信：盛科通信签订重大合同

• 签订重大合同：与中电港签订以太网交换芯片销售合同，金额超1亿元。
• 产品布局领先：高性能核心交换芯片研发完成，有望受益于AI带来的高速互联需求。
• 投资建议：维持“买入”评级，关注其在交换芯片领域的持续增长。

十二、计算机：中科曙光打造AI超节点

• 国内首个十万卡AI超节点：曙光8000（登峰）落成，支持多类科研与产业场景。
• 业绩增长显著：2026H1收入与扣非净利润同比增长26.99%与50.01%。
• 投资建议：维持“买入”评级，看好其在AI基础设施领域的领先地位。

十三、医药：川宁生物合成生物学驱动增长

• 抗生素中间体与合成生物学双轮驱动：公司为国内领先生产商，受益于行业景气周期。
• 合成生物学商业化：红没药醇、麦角硫因等产品实现规模化生产，打开中长期成长空间。
• 投资建议：首次覆盖给予“买入”评级，关注其在合成生物学领域的布局。

风险提示

• AI相关：模型ARR增速、物理AI进展、游戏流水等低于预期。
• 金融相关：信贷需求修复不及预期、票据冲贷政策收紧。
• REITs相关：政策变化、项目长期分派率不及预期。
• 其他行业：产品价格波动、产能建设不及预期、技术迭代风险、市场竞争加剧等。

总结

本次开源晨会整体呈现出对AI、消费、科技及制造业的积极预期，机构关注度回升，部分行业如交通运输、电子、建筑材料、游戏等表现突出。重点公司如腾讯控股、吉比特、中科曙光、卫星化学等业绩增长显著，具备较强成长潜力。建议投资者重点关注AI技术突破、游戏新品周期、高端制造、以及受益于政策支持的REITs和新材料板块，同时警惕行业周期、政策变化及市场竞争等潜在风险。